크록스(CROX) 장기차입금 현황(1Q24기준)

환율=1,300원 적용

크록스의 장기차입금에 대한 자료 정리입니다.

자료는 크록스 IR에 공시된 Interactive Analyst Center 을 참고했습니다.

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2021년말 헤이듀드(HeyDude) 인수를 위해 대규모로 부채를 조달한 후 2022년 초 장기차입금이 3조 5,000억원을 넘었었는데, 2024년 3월말 기준 장기차입금 잔액은 약 2조 3,000억 수준으로 2년동안 1조 2,000억원 가량 감소한 것을 볼 수 있습니다.

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크록스의 장기차입금은 총 4가지로 구분됩니다.

1. Term Loan B Facility : 약 2조 6천억(최초기준), 시티은행, 헤이듀드 인수를 위한 장기자금 조달 목적
2. 선순위 채권(2029년 만기) : 약 4,550억원(최초기준)
3. 선순위 채권(2031년 만기) : 약 4,550억원(최초기준)
4. Revolving Facility : 필요할 때마다 자금을 인출할 수 있는 대출(신용한도 있음, 마통의 개념)

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크록스 장기차입금

1. Term Loan B Facility - 시티은행

• • 만기: 2029년
  • 장부가치: $810,000천 달러=1조 530억원 (2024년 3월 31일)

• • • 매 분기 장부가치 잔액
      • 22.03.30 : $2,000,000,000=2조 6,000억원
      • 22.06.30 : $1,995,000,000=2조 5,935억원
      • 22.09.30 : $1,975,000,000=2조 5,675억원
      • 22.12.31 : $1,675,000,000=2조 1,775억원
      • 23.03.31 : $1,425,000,000=1조 8,525억원
      • 23.06.30 : $1,180,000,000=1조 5,340억원
      • 23.09.30 : $1,090,000,000=1조 4,170억원
      • 23.12.31 : $820,000=1조 660억원
      • 24.03.30 : $810,000=1조 530억원
    • 2022.02.17 최초계약 : $2.0billion=2조 6천억원
      • 대체 기준 금리 차입: 연 2.50%의 가산 금리를 더한 대체 기준 금리
      • 기준 금리 차입: 연 3.50%의 가산 금리를 더한 조정된 SOFR 금리
    • 2023.08.08 수정계약 : $1.18billion=1조 5,340억원 규모를 재융자 : 링크

위 기사에 대한 ChatGPT 분석 : 링크

• • • • 대체 기준 금리(Alternate Base Rate)로 대출하는 경우 이자율은 대체 기준 금리 + 2%로 설정됩니다 (기존보다 0.50% 감소)
      • 조정된 SOFR(조정된 기간 SOFR)로 대출하는 경우 이자율은 조정된 SOFR + 3%로 설정됩니다 (기존보다 0.50% 감소)
    • 2024.02.13 수정계약 : $820million=1조 660억원 규모를 재융자 : 링크

위 기사에 대한 ChatGPT 분석 : ​링크

• • • • 대체 기준 금리 차입(Alternate Base Rate Borrowing): 이자율은 대체 기준 금리에 추가로 1.25%가 더해진 수준으로 변경되었습니다. (기존보다 0.50% 감소)
      • Term SOFR 차입: 이자율은 조정된 Term SOFR 금리에 추가로 2.25%가 더해진 수준으로 변경되었습니다. (기존보다 0.50% 감소)

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2. 2029 Notes (2029년 만기 4.25% 선순위 채권)

• • 발행일: 2021년 3월 12일
  • 총액: $3억 5천만=4,550억원
  • 표면 이자율: 4.250%
  • 실효 이자율: 4.64%
  • 만기일: 2029년 3월 15일
  • 이자 지급: 반기별 지급
  • 상환 옵션:
    • 2024년 3월 15일 이후 언제든지 전체 또는 일부 상환 가능. 이 경우 원금 100%에 연간 프리미엄 감소 방식 적용, 만기 전까지의 이자 포함.
    • 2024년 3월 15일 이전에는 'make-whole' 프리미엄 및 만기 전까지의 이자 포함하여 전체 또는 일부 상환 가능.
    • 2024년 3월 15일 이전에 전체 발행액의 40%까지 특정 주식 발행의 수익을 사용하여 104.250%의 가격으로 상환 가능, 만기 전까지의 이자 포함.
  • 장부가치: $350,000천 달러=4,550억원 (2024년 3월 31일 및 2023년 12월 31일 기준)

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3. 2031 Notes (2031년 만기 4.125% 선순위 채권)

• • 발행일: 2021년 8월 10일
  • 총액: $3억 5천만=4,550억원
  • 표면 이자율: 4.125%
  • 실효 이자율: 4.35%
  • 만기일: 2031년 8월 15일
  • 이자 지급: 반기별 지급
  • 상환 옵션:
    • 2026년 8월 15일 이후 언제든지 전체 또는 일부 상환 가능. 이 경우 원금 100%에 연간 프리미엄 감소 방식 적용, 만기 전까지의 이자 포함.
    • 2026년 8월 15일 이전에는 'make-whole' 프리미엄 및 만기 전까지의 이자 포함하여 전체 또는 일부 상환 가능.
    • 2024년 8월 15일 이전에 전체 발행액의 40%까지 특정 주식 발행의 수익을 사용하여 104.125%의 가격으로 상환 가능, 만기 전까지의 이자 포함.
  • 장부가치: $350,000천 달러=4,550억원 (2024년 3월 31일 및 2023년 12월 31일 기준)

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4. Revolving Facility

• • 2019.07 PNC Bank와 신용협정 체결, 이후 여러번 수정됨
  • 한도 : $750million=9,750억원 * 조건에 따라 추가 $250million=3,250억원까지 증가 가능
  • 이자율:
    • Base Rate: 다양한 기준 금리 중 가장 높은 금리에 0.25%~0.875%의 마진 추가
    • Daily Simple SOFR: 레버리지 비율에 따라 1.35%~1.975%의 마진 추가
    • Term SOFR Rate: 레버리지 비율에 따라 1.35%~2.025%의 마진 추가
  • 장부가치: $265,000천 달러=3,445억원 (2024년 3월 31일)

$190,000천 달러=2,470억원 (2023년 12월 31일)

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이자율 위험 (Interest Rate Risk)

• 중앙 집중식 관리: 크록스는 부채와 투자 포트폴리오를 중앙에서 관리하며, 투자 기회와 위험, 세금 영향, 전반적인 금융 전략을 고려합니다.
• 변동 금리 차입금: Term Loan B Facility와 Revolving Facility는 변동 금리로 차입되므로 시장 금리 변동에 따라 위험에 노출됩니다.
• 금리 변동 요인: 금리는 정부의 통화 및 세금 정책, 국내외 경제 및 정치적 고려 사항, 그리고 통제할 수 없는 기타 요인에 의해 변동됩니다.
• 이자율 1% 증가 가정: 변동 금리 차입금에 대한 이자 비용이 향후 12개월 동안 $10.8 million 증가할 것입니다.