크록스(CROX) Baird Global Consumer, Technology & Services Conference 스크립트(2024.06.06)

 

조나단 R. 콤프 (분석가, RobertW. 베어드 앤 컴퍼니 )

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좋아요. 좋아요, 좋은 아침이에요, 여러분. 저는 액티브 라이프스타일 부문을 담당하는 Baird의 수석 분석가 Jon Komp입니다. 오늘 아침 Crocs, Inc.와 함께 컨퍼런스 3일차를 시작하게 되어 매우 기쁩니다. 회사에서 참석한 CEO는 Andrew Rees입니다. EVP이자 현재 Crocs 브랜드 사장인 Anne Mehlman CFO도 참여했습니다. Susan Healy가 회사에 합류했습니다. 그리고 IR 및 기업 재무 담당 SVP인 Erinn Murphy도 함께합니다.

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아시다시피 Crocs는 80개국 이상에서 매년 1억 5천만 켤레 이상의 신발을 판매합니다. Crocs 브랜드 자체는 전 세계에서 가장 큰 비운동 브랜드 중 하나입니다. 그리고 2022년에 인수 된 HEYDUDE는 매우 빠른 성장을 보이며 전환기를 겪고 있지만 시간이 지남에 따라 상당한 상승여력을 가지고 있습니다. 그래서 저는 팀에 몇 가지 개회사를 하려고 합니다. 우리는 Q&A를 하고 테이블 텐트에서 두 번째 세션을 진행합니다. 여러분은 우리가 다룰 질문을 제출하실 수 있습니다. 그러면 제가 답변해 드리겠습니다.

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앤 멜만(Crocs, Inc. 수석 부사장, 최고 재무 책임자 및 Crocs Brand 사장 )

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세이프 하버(Safe Harbor)를 읽어야 해요. 오늘 아침에 Safe Harbor를 읽을 수 있는 영광을 얻었으므로 역사적 사실이 아닌 몇 가지 미래 예측 진술을 하겠습니다. 이러한 진 술에는 위험이 따르며, SEC 서류에 있는 위험 요인을 포함한 추가 정보를 검토할 수 있습니다. 이는 웹캐스트로 진행 중이며 이벤트가 끝난 후 웹사이트에서 다시보기를 보실 수 있습니다.

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앤드류 리스(Crocs, Inc. 최고 경영자 겸 이사)

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고마워요, 앤. 그럼 먼저 5월 7일을 다시 언급하면서 시작하겠습니다. 5월 7일에 우리는 1분기 실적을 발표했는데, 이는 매우 놀라운 성과였습니다. 따라서 우리 사업의 구성 요소에 대 해 생각해 볼 때 Crocs 브랜드는 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 우리는 북미와 국제적으로 큰 성장을 보았습니다.

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HEYDUDE는 우리가 제공한 지침을 초과했지만 특히 부활절과 부활절 이후에 해당 브랜드에서 약간의 부드러움을 확인했으며 HEYDUDE 관점에서 건강한 시장을 보장하고 우리보다 건강한 시장으로 전환하는 데 중점을 두고 있습니다. 오늘 봐요. 그래서 우리는 올해 해당 브랜드에 대한 기대치를 낮추는 것이 현명하다고 생각했습니다. 그러나 그것은 우리의 전반적인 기대를 훼손하지 않았습니다.

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1분기 현금 흐름 관점에서 이익을 기준으로 전반적인 실적을 살펴보면 올해 남은 기간에 대한 기대치를 충족할 수 있었습니다. 그리고 우리는 Crocs 브랜드의 성장, 탁월한 수익 창출 능력, 그리고 올해 남은 기간 동안 높은 현금 흐름을 모두 확신합니다.

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잠시 뒤로 물러나면 강조할 가치가 있는 몇 가지 사항, 즉 우리 브랜드와 비즈니스 전체에 걸쳐 실행되는 세 가지 핵심 테마가 있다고 생각합니다.

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첫 번째는 아이콘에 투자하고, 성장시키고, 추진하며 아이콘으로 소비자를 참여시키는 것입니다. Crocs 측에서는 클로그, 특히 클래식 클로그를 보유하고 있습니다. 그리고 HEYDUDE 측면에는 해당 브랜드의 두 가지 상징적 인 핵심 실루엣인 Wally와 Wendy가 있습니다.

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둘째, 우리는 1차 시장에서 시장 점유율을 확보하려고 합니다. 그래서 우리가 세상에 대해 생각할 때, 우리의 Crocs 브랜드는 글로벌 분산 브랜 드입니다. HEYDUDE는 오늘은 아니지만, 미래에는 그럴 것이라고 생각합니다. 우리는 전 세계 주요 신발 시장을 구성하는 주요 시장에 중점을 두고 있습니다. 그래서 우리는 그 동안 강력한 실적을 보았던 시장에서 시장 점유율을 얻고 싶습니다.

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세 번째는 제품 제공 범위를 체계적으로 확장하고 새로운 소비자와 새로운 착용 기회에 어필함으로써 브랜드를 계속 확장하고 새로운 소비자를 유치하여 성장의 원동력이 되고자 한다는 것입니다.

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그리고 제가 앞서 언급했듯이, 우리는 매우 강력한 총 마진으로 인해 탁월한 수익 프로필을 갖는 매우 운이 좋은 위치에 있습니다. 우리는 계속해서 탁월한 이익과 매우 높은 현금 흐름을 창출할 것이라고 믿습니다. 그 현금흐름을 통해 우리는 HEYDUDE를 구매할 때 짊어졌던 부채 중 일부를 계속해서 갚을 수 있을 것입니다. 그러나 동시에 주식을 환매하여 주주들에게 현금을 돌려주어야 합니다.

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마지막으로 소비자 제안을 마치겠습니다. 현재 시장 환경, 특히 미국과 서유럽의 시장 환경을 살펴보면 두 브랜드 모두 이상적인 위치에 있습니다. 우리는 소비자에게 탁월한 가치를 제공합니다. 우리는 고객에게 매우 편안하고 쉽게 신고 벗을 수 있는 탁월한 제품을 제공하며 해당 제품을 개인화할 수 있는 기회도 제공합니다. 따라서 우리는 제품 제공, 재무 프로필 및 미래 전망에 대해 매우 확신을 갖고 있습니다. ​

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그리고 이것으로 몇 가지 질문에 대해 열어보겠습니다.

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질문과 답변 섹션

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조나단 R. 콤프(분석가, 로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니)

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훌륭한 개요입니다. 저는 Crocs 브랜드에 대해 좀 더 이야기하면서 시작하고 싶습니다. 1분기는 16% 상승해 강세를 보였습니다. 당신은 올해의 지침을 제시했고 제 계산으로는 이제 6년째입니다. 연달아 꽤 강한 성장을 이뤘습니다. 그렇다면 귀하가 보고 있는 강점과 Crocs 브랜드의 핵심 동인에 대해 더 자세히 말씀해 주 시겠습니까?

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앤드류 리스(Crocs, Inc. 최고 경영자 겸 이사)

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6년차라고 말씀해주셔서 기뻐요. 우리가 볼 때 제품 혁신, 디지털 마케팅 및 전 세계 주요 시장에 대한 집중을 통해 브랜드에 대한 매우 강력하고 지속적인 성장 궤적을 가지고 있다고 생각합니다. 그럼 몇 가지 사항을 단계별로 살펴보겠습니다.

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제품 및 마케팅 관점에서 볼 때, 많은 소비자와 투자자의 헤드라인을 장식하는 것은 Crocs 브랜드와 함께 하는 협업, 파트너십 및 모든 재미있는 일이라고 생각합니다. 그리고 그것은 매우 중요합니다. 이는 새로운 소비자를 브랜드로 데려옵니다. 이를 통해 우리는 미디어 참여를 얻고, 미디어를 많이 만들고 소비자와 소통할 수 있습니다.

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그러나 그 외에도 우리는 프랜차이즈를 구축하고 있습니다. 지난 몇 년 동안 우리는 소비자와 공감할 수 있는 몇 가지 중요한 제품 프랜차이즈를 구축 해 왔으며, 일종의 거리 중심 프랜차이즈인 Echo가 작년에 매우 강력한 도입을 보였습니다. 올해도 계속 성장하고 있습니다. 좀 더 캐주얼하고 편안한 소비자를 위한 고급 샌들 프랜차이즈인 Brooklyn은 수년 동안 계속해서 성장하고 있으며 우리는 해당 프랜차이즈에 더 많은 제품을 추가하고 있습니다. 나막신 및 샌들 분야의 하이트 프랜차이즈인 The Crush는 소비자가 하이트 제품에 매우 집중하는 아시아에서 특히 중요했습니다. 그리고 가장 최근에 올해 우리는 Free Feel Technology라고 부르는 기술을 사용하는 또 다른 샌들 프랜차이즈인 Getaway를 출시했습니다. 따라서 작년에 테스트를 거쳐 올해 도입된 신발의 더욱 유연하고 편안한 갑피 소재입니다. 우리는 그 사업의 성과에 매우 기대하고 있습니다.

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따라서 모든 종류의 과대 광고, 협업, 주목도가 높은 제품 외에도 우리는 비즈니스 내에서 이러한 광범위한 프랜차이즈를 체계적으로 구축하고 있습니다. 따라서 제품과 마케팅 렌즈가 매우 중요합니다.

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두 번째로 살펴보고 싶은 것은 지리적 렌즈입니다. 우리가 사업을 살펴보면서 우리는 매우 공개적이었습니다. Crocs 사업에 대해서는 국제적인 사업이 향후 몇 년간 성장을 주도할 것입니다. 헤드라인과 그 주요 이유는 침투입니다. 우리가 경쟁하는 국제 시장과 우리는 이러한 주요 국제 시장에 초점을 맞추고 있습니다. 그래서 우리는 그것을 미국 외에 중국, 한국, 일본, 서유럽으로 생각합니다. 우리는 여기 미국에 비해 약 3분의 1 정도 과소평가되어 있습니다. 따라서 이는 지리적 관점에서 볼 때 상당한 이점입니다.

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따라서 제품 각도, 마케팅 각도, 지리학적 측면에서 우리는 미래 성장 궤적에 대해 확신을 갖고 있습니다.

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조나단 R. 콤프(분석가, 로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니)

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아마도 북미에 대해 좀 더 확장할 수 있다면 1분기부터 알고 있듯이 우리가 좋은 판매를 본 것이 테마 중 하나였습니다. 좋은 판매율을 보았습니다. 따라서 북미 성과 및 시장 상황과 올해의 주요 동인 중 일부를 조금 더 확장할 수 있겠군요.

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앤드류 리스(Crocs, Inc. 최고 경영자 겸 이사)

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네, 아마도 북미 관점에서 소비자부터 시작할 것 같습니다. 우리는 북미 지역의 소비자에 대해 생각하고 생각할 때 소비자를 매우 적극적으로 참여시키고 있습니다. 현재로서는 분명히 매우 선택적입니다. 그들은 제품을 구매합니다. 브랜드, 특히 자신이 정말로 원하는 브랜드 내의 제품을 구매합니다. 그리고 그들은 효과적으로 관심을 끌지 못하는 브랜드나 원하는 핵심 제품에 관심이 적습니다. Crocs의 관점에서 볼 때 우리는 운이 좋다고 생각합니다. Crocs는 우리가 제공하는 것을 분명히 원합니다. 그래서 우리는 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다.

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그리고 1분기에 대해 생각해 보면 우리는 매우 건강한 시장을 가지고 있다는 것을 알 수 있습니다. 그래서 우리는 북미 지역의 도매 고객이 조금 더 일찍 제품을 찾는 것을 보았습니다. 부활절도 더 빨랐다. 그래서 우리는 그들이 더 일찍 제품을 찾는 것을 보았습니다. 그것은 훌륭했습니다. 또한 북미 관점에서 강력한 판매율과 재주문이 이루어졌으며 DTC 사업은 계속해서 좋은 성과를 거두었습니다. 생각해 보면 모든 채널이 성과 를 거두었지만 이는 실제로 소비자 참여와 제품 욕구에 관한 것입니다. 그리고 우리는 그 시장에서도 매우 좋은 성과를 거두고 있다고 생각합 니다. 추가하고 싶은 내용이 있는지 모르겠습니다.

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앤 멜만(Crocs, Inc. 수석 부사장, 최고 재무 책임자 및 Crocs Brand 사장 )

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응. 나는 Q1의 역학, 초기 부활절 교대 및 도매업자 Q2로부터의 강력한 초기 선적로 인해 우리가 평평해질 것으로 예상한다는 점을 상기시켜줍니다. 그래서 올해 상반기에는 좋은 성장을 이루었지만 그 변화의 일부 역학에 불과했습니다.

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조나단 R. 콤프(분석가, 로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니 )

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Andrew나 Anne을 좀 더 확장하여 더 많은 신규 고객을 브랜드로 끌어들이거나 일부 제품 전략 및 마케팅에 대해 이야기할 수도 있습니다. 또한 최신 제품에서는 ASP가 더 높았습니다. 그럼 그곳의 전략에 대해 이야기해볼까요?

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앤 멜만(Crocs, Inc. 수석 부사장, 최고 재무 책임자 및 Crocs Brand 사장 )

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응. 그래서 제 생각에 가장 좋은 점 중 하나는 실제로 새로운 소비자에게 접근할 수 있는 정말 흥미로운 신제품이 있다는 것입니다. 그래서 우리가 그것에 대해 생각하는 방식은 샌들의 관점에서 나온 것입니다. 샌들은 수년 동안 우리의 전략적 이니셔티브 중 하나였습니다. 이를 통해 우리는 북미 지역의 자체 닷컴에서 볼 수 있는 것보다 약 60% 더 큰 목표 시장에 접근할 수 있으며, 샌들을 구매하는 소비자 중 약 60%가 브랜드의 신규 고객입니다. 매우 흥미로운 숫자입니다.

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Andrew가 언급했듯이 Getaway와 같은 정말 흥미로운 새로운 프랜차이즈가 있습니다. 우리는 또 다른 인기 샌들인 마이애미(Miami)도 출시했습 니다. 그래서 그게 정말 중요해요. 우리는 또한 핵심 제품에서 조금 더 벗어나 좀 더 고급스럽고 흥미로운 제품을 출시했습니다. 따라서 우리가 본 에코 급증처럼 신규 소비자가 약 59%, 60%를 구매했습니다. 따라서 Salehe Juniper의 과대광고가 심어진 거리에 조금 더 가깝습니다. 혹시 안보셨다면. 5월 30일에 출시되었고 몇 분 만에 매진된 매우 멋져 보이는 운동화입니다. 이것이 바로 우리가 새로운 씨앗을 뿌리는 것에 대해 생각하는 방식입니다.

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우리는 정점에서 수요와 흥미를 창출한 다음 프랜차이즈를 구축하고 이를 테스트합니다. 그래서 저는 우리가 프랜차이즈 중 일부를 계속해서 확장하고 테스트함에 따라 이것이 새로운 소비자의 큰 원동력이고 그 중 일부는 ASP가 더 높다고 생각합니다. 그러나 또한 우리는 대부분의 제품 라인을 100달러 미만으로 유지하는 데 중점을 두고 있습니다. 매우 과장된 운동화인 Salehe 운동화도 MSRP가 약 120달러, 아마도 140달러 정도였던 것 같습니다.

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조나단 R. 콤프(분석가, 로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니)

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일부 제품의 한계를 뛰어넘고 확실히 소비자의 많은 관심을 불러일으키는 모습을 보는 것은 정말 기뻤습니다. Crocs의 국제적인 측면에 대해서도 좀 더 이야기해볼까요? 당신이 강조한 매우 강력한 핵심 동인과 많은 보급률이 있지만, 당신이 보고 있는 지역이나 시장 및 추세에 대해서만 이야기하시겠습니까?

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앤드류 리스

응, 응. 보세요, 우리는 국제화에 대해 매우 기대하고 있습니다. 그렇죠? 그래서 저는 우리 회사가 매우 국제적인 회사라고 말하고 싶습니다. 오랫동안 우리 사업의 비중이 미국 이외 지역에서 매우 높았습니다. 우리는 매우 다르게 운영되는 많은 국제 시장에 대해 매우 잘 알고 있습니다.

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그리고 실제로 각 국가와 지역에서 어떻게 사업을 운영하는지, 국가의 역동성, 시장에 진출하는 방식, 상대할 수 있는 고객이 모두 매우 다르기 때문에 우리가 큰 이점을 갖고 있다고 생각합니다. 우리는 그것에 매우 익숙합니다. 우리는 대부분의 장소에 운영 방법을 정확히 알고 있는 팀을 보유하고 있으며 미래에 확장할 수 있는 기회를 얻었습니다.

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그래서 우리는 해당 시장에 제대로 침투하지 못하고 있습니다. 그리고 국제적으로 주요 시장에 대해 생각할 때 아시아에는 세 가지 중요한 시장이 있다는 점을 다시 한 번 상기해 주십시오. 분명히 중국에서는 그것에 대해 많은 이야기를 나눴습니다. 나는 그것에 대해 다시 이야기할 것이다. 한국과 일본, 그리고 인도가 있고, 서유럽도 아마 크고 큰 기회가 될 것입니다.

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몇 가지를 강조하겠습니다. 예를 들어 중국의 경우 1분기에 세 자릿수 성장을 보였습니다. 작년에 중국에서 놀라운 성장을 이뤘다는 사실을 기억하시나요? 우리는 Tmall의 슈퍼 브랜드 데이인 1분기에 우승할 수 있었습니다. 이는 매우 성공적인 플랫폼에서 많은 집중, 마케팅 및 관심을 받을 수 있는 유명 브랜드가 선정될 수 있는 기회라는 것을 의미합니다. 그리고 우리는 중국 내 프랜차이즈 매장 규모를 계속해서 확대하고 있습니다. 올해에는 의미 있는 매장을 오픈할 예정입니다. 그래서 우리의 DTC 사업과 도매 사업 모두 매우 훌륭하게 성장하고 있습니다.

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그러나 동시에 우리는 중국의 현재 궤적에 대해 흥분하고 있지만 여전히 우리 사업에서 너무 작은 부분입니다. 우리는 중국에 장기적인 성장 기회가 있다고 봅니다. 그러면 무엇이 이 변곡점을 일으켰는가? 제품과 마케팅이라고 말하고 싶습니다. 그리고 우리가 여기 미국에서 사용하는 디지털, 사회적 지향의 동일한 마케팅 모델이 해당 시장에도 적용 가능합니다. 그리고 그것은 매우 잘 작동하고 있습니다.

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아마도 제가 집중할 두 번째 지역은 서유럽일 것입니다. 몇 년 동안 우리는 일부 주요 도매 파트너와 함께 영국에서 매우 강력한 궤적을 유지해 왔으며 그 궤적이 유럽의 다른 지역으로 확산되어 Classic Clog로 견인력을 얻고 나막신 관련성을 주도하고 있습니다. 브랜드에 대한 반향을 다시 불러일으키고 우리는 방해물 궤적 뒤에 샌들을 통해 해당 시장에 진출할 수 있을 것이라고 믿습니다.

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그리고 아마도 제가 강조할 세 번째는 인도일 것입니다. 인도는 분명히 매우 중요한 시장이며 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 우리는 해당 시장에서 몇 가지 전략적 변화를 겪었는데, 이는 실제로 제조 공간에 의해 주도되었습니다. 이제 우리는 해당 시장에서 Crocs와 HEYDUDE 등 두 가지 나막신을 모두 생산하고 있으며 이는 DTC 지향적인 비즈니스 모델을 가능하게 합니다. 그래서 시장법상, 시장에서 제조하지 않으면 소비자에게 직접 판매할 수 없고, 제3자를 통해 판매해야 합니다. 이제 우리는 시장에서 제품을 생산하므로 소비자에게 직접 판매할 수 있습니다. 그래서 우리는 많은 디지털 플랫폼을 직접 운영할 수 있도록 전환하고 있습니다. 우리는 시장의 선도적인 신발 소매업체인 Metro라는 주요 프랜 차이즈 매장 운영업체와 협력하고 있습니다. 우리가 확장하고 있는 시장에는 다른 파트너도 있습니다. 저는 인도의 전망이 매우 기대됩니다.

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조나단 R. 콤프

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응, 그거 정말 좋은데. 여기서는 잠시 HEYDUDE로 전환하고 싶습니다. Crocs는 오늘날에도 여전히 귀하의 수익과 수익성의 대부분을 주도하고 있지만 HEYDUDE는 분명히 기회를 얻기 위해 얻은 것입니다. 하지만 귀하의 소유권 하에서 처음 2년은 더욱 어려운 시기였습니다. 그렇다면 작년에 시작한 HEYDUDE 및 재설정을 시작하고 최근 여기에 리더십 전환을 포함하여 시작할 수 있다면 어떨까요?

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앤드류 리스

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응. 그러니까 보세요, 저는 ‒ 보세요, 우리는 HEYDUDE의 전망에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리는 2022년에 규모 면에서 5억 달러가 조금 넘는 브랜드를 인수했습니다. 캐주얼 신발 사업에서 꽤 규모가 큰 브랜드입니다. 소유 첫해에 우리는 그것을 거의 두 배로 늘렸습니다. 그래서 우리는 브랜드를 더 넓은 유통망으로 확장하면서 첫해에 매우 빠르게 성장했습니다. 그 이후로 소유권을 갖게 된 첫 해 말까지 우리의 전반적인 수익 성장은 정체 상태였습니다. 그러나 그것은 몇 가지 이유 때문일 것입니다. 아마도 첫해에 성장을 너무 빨리 추진했을 것이며 우리가 서비스를 제공하는 다양한 고객에 걸쳐 제품을 적절하게 분류하지 못했다고 생각합니다. 그리고 우리는 시장에 너무 많은 제품을 가지고 있었습니다.

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그 이후로 우리는 시장의 건전성을 개선하고 시장 판매 측면에서 후퇴하는 데 주력해 왔으며 일부 가격을 디지털로 재설정하고 훨씬 더 높은 수준의 세분화를 추진​해 왔습니다.

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우리는 여전히 브랜드에 극도로 관심을 갖고 있는 소비자를 봅니다. 그리고 우리는 브랜드의 인지도와 관련성을 극적으로 높일 수 있는 기회를 봅니다. 오늘날에도 우리가 확장 작업을 하고 마케팅 자금을 투자한 후에도 이 브랜드는 국내에서 약 30%~30% 중반의 인지도를 갖고 있습니다. 맞죠? 따라서 30% 인지도의 반대면은 70%의 고객이 그것이 무엇인지조차 모른다는 것을 의미합니다. 맞죠? 또는 잠재 고객의 70%는 그것이 무엇인지조차 모릅니다. 따라서 우리는 마케팅 및 제품 혁신에 지속적으로 투자하고, 인지도를 높이고, 새로운 고객을 유치할 수 있는 기회가 있다고 믿습니다.

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그리고 Jon이 강조했듯이, 우리는 27일 전에 해당 브랜드의 새로운 사장을 영입했습니다. 아니면 28일 전에 Terence Reilly가 우리와 다시 합류했습니다. 그는 Crocs의 최고 마케팅 책임자였습니다. 그런 다음 그는 4년 동안 우리를 떠나서 Stanley를 공구 회사가 아닌 컵 회사로 운영하면 서 그 회사를 일종의 사회 현상으로 만들었습니다. 그래서 우리는 Terence를 다시 만나게 되어 기쁩니다. 그는 매우 재능 있는 마케터이며 이미 일을 시작했습니다. 그래서 우리는 미래에 대해 기대하고 있습니다. 우리는 HEYDUDE 브랜드가 엄청난 미래를 가지고 있다고 생각합니다. 여러분 중 많은 분들이 그렇지 않다는 것을 알고 있지만 우리는 살펴보겠습니다. 누가 옳은지 살펴보겠습니다.​

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조나단 R. 콤프

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나는 어디에 내기를 걸지 알고 있다. 하지만 2024년 플레이에 대해 생각하시는 것처럼, 2024년 HEYDUDE에 대한 후속 조치로, 귀하가 제공한 개요는 연말까지 풀 마켓으로 복귀하고 4분기까지 변곡점을 요구한다는 것입니다. 그래서 아마도 당신이 거기에서 기대하는 것에 좀 더 많은 색깔을 줄 수 있다면 어떨까요?

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앤 멜만

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네, HEYDUDE에 관한 한 가지만 하겠습니다. 올해에 대해 이야기하기 전에 몇 가지 숫자만 말씀드리겠습니다. 우리는 두 브랜드 모두의 강력한 잉여 현금 흐름 덕분에 2년 만에 10억 달러가 넘는 HEYDUDE 부채를 상환했습니다. 또한 우리는 2년 만에 해당 브랜드에서 약 5억 달러의 영업 이익을 창출했습니다. 그래서 꽤 좋습니다. 그것은 Crocs가 오랫동안 만들어온 것보다 더 많은 양입니다.

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HEYDUDE의 관점에서 올해를 생각할 때, 도매가 분명히 감소하는 상반기에 흥미로운 역학이 있다고 생각합니다. 우리는 1년 내내 8%~10%로 하향 조정했으며 일부 역학을 고려할 때 4분기에 개선될 것으로 예상합니다. 우리는 3분기에도 비즈니스가 여전히 하락할 것이라고 말했습니다. 우리는 Q2를 안내했습니다.

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4분기에는 우리가 개장할 소매점이 있을 것으로 예상합니다. 따라서 HEYDUDE를 위해 약 30개의 소매점을 열 것입니다. 그런 방식의 정신으로 매우 수익성이 높은 소매점입니다. 우리는 Crocs를 위해 그것을 만들었으며 인지도를 높이고 소비자에게 HEYDUDE의 전체 라인을 경험할 수 있는 기회를 제공합니다. 따라서 그것들은 모두 공개되어 Q4에 누적 영향을 미칠 것입니다. 그리고 우리에게는 몇 가지 다른 것들이 있습니다. 그래서 우리는 도매 구성이 조금 더 쉬워졌습니다. 그런 다음 Amazon에서 엄청난 시장 압력에 대해 이야기했습니다.

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조나단 R. 콤프

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훌륭합니다. 우리 모두는 Terence가 오랫동안 그곳에 있기 때문에 브랜드 방향과 마케팅 재능을 지켜볼 것입니다. 아마도 이것은 여기 무대의 최신 멤버인 Susan으로 전환하여 Crocs에 합류하는 좋은 포인트일 것입니다. 그리고 저는 귀하의 관점, CFO로 회사에 합류 할 수 있는 기회, 그리고 귀하의 배경에 대해 좀 더 듣고 싶습니다.

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수잔 L. 힐리

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물론이죠. Crocs에 합류하기로 한 결정은 쉬웠으며 세 가지 요인에 의해 결정되었습니다. 브랜드의 품질, 사람의 품질, 결과의 품질. 브랜드에는 두 가지 훌륭한 브랜드가 있습니다. 우리 모두 알고 있듯이 Crocs는 거대 기업이며 전 세계 고객들의 공감을 얻는 것으로 입증되었습니다. HEYDUDE는 많은 잠재력을 가지고 있으며 Crocs와 동일한 브랜드 특성을 많이 가지고 있습니다. 그리고 이제 우리는 그 잠재력을 실제로 실행할 수 있 는 적절한 리더십 팀을 구성했습니다.

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사람들의 측면에서 볼 때, 놀라운 경영진과 저는 채워야 할 매우 큰 책임을 갖고 있습니다. 그러나 팀 전체에 걸쳐 Crocs의 강력한 경영진과 훌륭한 문화가 결합되어 있으며 우리는 조직 전반에 걸쳐 인재 개발에 투자하고 있습니다.

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그리고 그 결과는 그 자체로 말해줍니다. 그렇죠? 내 말은, 당신은 업계 최고의 마진, 믿을 수 없을 정도로 강력한 잉여 현금 흐름 및 좋은 성장을 가지고 있다는 것입니다. 정말 강력한 조합이네요.

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당신은 내 배경에 대해서도 물었습니다. 그래서 나는 월스트리트에서 첫 15년을 보냈습니다. 그 중 대부분은 투자 은행가로서 몇 차례의 IPO를 포함하여 소비자 부문에 많이 노출되었습니다. 그리고 최근에는 Ulta Beauty에서 5년을 보냈고 Scott Settersten에서 일했습니다. Scott Settersten은 여러분 중 많은 분들이 알고 계시고 실제로 앞자리에 앉았으며 고성장하는 소비자 대상 회사의 모범 사례에 참여할 수 있었습니다.

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그리고 작년에 Ritchie Brothers와 70억 달러 규모의 합병이 이루어질 때까지 저는 IAA의 공개 회사 CFO였습니다.

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조나단 R. 콤프

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훌륭해요. 확실히 좋은 팀에 합류하게 되었고, 그리고... 재정적 질문이 있으면 이번이 제가 물어볼 수 있는 마지막 몇 안 되는 기회 중 하나가 될 것같네요 Anne.

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앤 멜만

그리워질 거예요.

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조나단 R. 콤프

나는 당신이 그렇게 확신합니다. 처음에 목표를 설정했으므로...

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앤 멜만

네.

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조나단 R. 콤프

2024년은 영업이익 관점에서 실제로 투자 연도의 일부를 구성했습니다. 올해 영업이익률이 어떻게 발전하는지, 현재 진행 중인 투자가 어떤지, 그리고 지금 이 브랜드 투자를 하기에 적절한 시기인 이유에 대해 좀 더 이야기해주세요.

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앤 멜만

네. Susan이 방금 언급했듯이 우리는 최고 수준의 영업 마진을 갖고 있으며 이를 올바르게 사용하면 실제로 이것이 경쟁 우위와 같다고 생각합니다. 그리고 우리는 놀라운 잉여 현금 흐름과 놀라운 영업 마진을 가져와 이를 사업에 다시 투자해야 합니다. 특히 우리는 두 개의 성장하는 브랜드를 가지고 있으며 북미 뿐만 아니라 특히 북미 지역에 초점을 맞춘 HEYDUDE로 성장하고 있습니다. 그리고 미국 이외의 지역에서는 Crocs가 있습니다. 따라서 실제로 투자는 올바른 인재를 확보하고 더 많은 인재를 확보하는 것입니다. Andrew는 우리가 그 브랜드를 샀을 때 HEYDUDE에 전달할 수 있었던 재능이 없다고 몇 번 이야기했습니다. 따라서 우리가 넓고 깊은 인재 벤치를 확보하는 것이 하나라고 생각합니다.

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두 번째는 HEYDUDE 브랜드와 Crocs 브랜드를 지원하고 국제적으로 시장을 개척하기 위한 마케팅을 확실히 하는 것입니다. 그래서 저는 디지털, 우리는 디지털 우선 회사이고 이는 디지털을 통해 소비자에게 다가가는 방법과 디지털 마케팅, 그리고 디지털의 최전선에 머무르는 방법과 그곳에서 혁신하는 방법을 의미한다고 생각합니다. 정말 중요한 것 같아요.

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그리고 우리는 HEYDUDE를 위한 일부 아울렛 매장을 구축하고 있으며, Crocs를 위한 미국 이외의 일부 아울렛 매장도 구축하고 있습니다. 그래서 저는 그 모든 것이 훌륭한 투자라고 생각합니다. 그리고 우리는 Crocs의 장기적인 영업이익률이 26%라고 말했습니다. 우리는 투자를 선택하고 여전히 매우 높은 수익을 제공할 수 있기 때문에 매년 그곳에 참석하지 않을 것입니다.

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그리고 제 생각에는 Q1에서 나온 Q1의 영업 마진이 예상을 훨씬 뛰어 넘었습니다. 우리는 이를 연간 약 25%로 유지했는데, 계산해 보면 약간 늘어난 것 같습니다. 따라서 약 25% 정도입니다. EPS에서는 조금 더 높습니다. 그래서 나는 그것에 대해 기분이 좋습니다. 하지만 우리는 특히 일부 브랜드가 투자할 수 없는 상황에서 우리 브랜드에 투자할 수 있는 기회를 계속 갖게 되어 정말 기쁩니다. 그래서 우리는 실제로 공유할 수 있습니다.

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조나단 R. 콤프

총 마진에 대한 특정 질문을 할 수 있다면 계속해서 따라가겠습니다. 하지만 Crocs와 현재 HEYDUDE의 진화에 대해 생각하면서 총 마진을 재건하기 시작하면 총 마진에 대한 더 넓은 추세에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 연결 기준?

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앤 멜만

예, 우리는 이에 대한 장기적인 지침을 제공하지 않았습니다. 나는 우리가 가지고 있는 Crocs의 실행률 지침이 약 58% 정도라고 말할 것입니다. 분명히 우리는 그보다 높습니다. 우리는 Crocs 측면에서 장기적으로 몇 가지 이점이 있다고 생각합니다. 계속해서 확장할 수 있다는 것입니다. 성형제품이 있습니다. 따라서 우리의 총 마진은 일종의 유통 비용을 고려하면 많은 브랜드가 총 마진을 보는 방식으로 약 1,000bp 정도가 다른 어느 브랜드보다 높았습니다.

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따라서 우리의 총 마진은 매우 강합니다. 하지만 계속 투자하기 위해 우리가 하고 싶은 일이 몇 가지 있습니다. 우리는 계속해서 제품 프랜차이즈에 투자하고 확장하고 싶습니다. 그리고 그 중 일부는 샌들과 같이 총 마진이 낮고 여전히 수익성이 높으며 여전히 성형되어 있습니다. 우리는 또한 순 제로(Net Zero)에도 투자하고 있습니다. 이는 Crocs 신발에 바이오 기반 소재를 사용하는 것이 소비자에게 매우 중요하다는 것을 의미합니다. 우리 신발은 어떤 브랜드보다 탄소 배출량이 가장 적은 Crocs Classic 신발을 가지고 있지만 더 좋게 만들 수는 있지만 가격이 조금 더 비쌉니다.

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그래서 그 중 일부 ‒ 58%는 우리가 조정하지 않았지만 분명히 지금은 그보다 더 높게 실행되고 있습니다. HEYDUDE 관점에서 볼 때, 우리가 가지고 있는 초기 목표는 총 마진 약 50% 정도라고 생각합니다. 다시 말하지만, 지금은 그보다 조금 적지만 총 마진을 재건하고 있습니다. 그리고 우리는 올해 개선이 나타날 것이라고 순차적으로 말했습니다.

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조나단 R. 콤프

이러한 높은 마진의 기능 또는 결과 중 하나는 뛰어난 현금 흐름이었습니다. 따라서 현금 창출에 대한 가드레일과 보유 현금 사용에 대한 자본 배분을 어떻게 보는지에 대해 더 많은 색상을 제공할 수 있다면?

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앤 멜만

응. 내 말은, 회사로서 가장 강력한 금융 잠금 해제 중 하나는 우리가 생성하는 엄청난 양의 무료 현금 흐름으로 인해 10억 달러 이상의 부채를 상환하고 주식 환매 프로그램을 재개할 수 있다는 것입니다. 그래서 우리가 올해를 생각할 때 우리는 계속해서 빚을 갚는 데 집중하고 있습니다. 우리는 목표를 달성했습니다. 순 레버리지 목표는 1.5에서 1 사이입니다. 작년에 우리는 그 이하로 약 1.3 순 레버리지를 달성했습니다. 그래서 우리는 우리 지침에서 가정되는 변동 금리 부채의 일부를 올해에도 계속해서 상환할 것입니다. 또한 작년에 2언더파를 달성한 후 자사주 매입 프로그램을 재개했습니다. 우리는 올해 주식을 환매하겠다고 말했습니다. 이는 우리 지침에서 가정되지 않았으며 우리에게 약간의 유연성을 제공합니다. 그래서 그것은 매우 강력한 조합입니다. 그리고 우리 이사회로부터 주식 환매 승인이 8억 달러 이상 남았다고 생각합니다.

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조나단 R. 콤프

음, 고마워요. 나는 재정과 관련된 모든 질문을 할 수 있는 기회를 Susan에게 기대하고 있습니다.

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수잔 L. 힐리

물론, Anne을 얻은 것은 이번이 마지막입니다.

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조나단 R. 콤프

멋졌어요. 이제 1분 정도 남았습니다. 그냥 끝내고 싶습니다. Andrew, 당신은 분명히 Crocs 브랜드의 한 해를 훌륭하게 시작했으며, 제가 생각하는 것보다 더 강한 성장을 보였습니다. 그리고 2024년의 균형을 생각하면서 어떤 종류의 결론을 내리고 무엇을 기대하고 있습니까?

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앤드류 리스

응. 기회를 주신 존에게 감사드립니다. 오늘 이 자리에 참석해 주셔서 감사합니다. 마지막으로 제가 말씀드리고 싶은 것은 우리는 우리 브랜드와 회사, 그리고 우리의 역량에 대해 극도의 자신감을 갖고 있다는 것입니다. 우리는 전 세계적으로 두 브랜드 모두 다년간의 장기적인 성장 기회를 보고 있습니다. 그래서 저는 그것이 매우 중요하다고 생각합니다. 귀하가 강조한 총 마진 프로필, 우리의 이익 프로필과 현금 흐름을 통해 우리는 브랜드를 성장시키고 투자자에게 탁월한 재정적 수익을 제공할 수 있는 능력에 대해 엄청난 확신을 갖게 되었습니다. 그러니 우리는 여러분의 지원을 기대합니다.

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조나단 R. 콤프

모두들 정말 감사합니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 경영진은 직후 브레이크아웃 세션에 참석할 예정이며 그 후 Harley-Davidson이 이 회의실에 참 석할 것입니다. 모두 저와 함께 팀에 감사의 말씀을 전해주세요.