크록스(CROX) 2024년 2분기 실적(어닝) 발표 스크립트(2024.08.01)

Crocs, Inc. ( NASDAQ: CROX ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 8월 1일 오전 8시 30분 ET

 

회사 참여자

Erinn Murphy - 투자자 관계 및 기업 전략 부문 수석 부사장
Andrew Rees - 최고경영자
Susan Healy - 최고재무책임자

 

컨퍼런스 콜 참가자

조나단 컴프 - 로버트 W. 베어드 에이드
리엔 이 - 바클레이스
짐 더피 - 스티펠 니콜라우스
릭 파텔 - 레이먼드 제임스
크리스 나돈 - 뱅크 오브 아메리카
톰 니키치 - 웨드부시
샘 포저 - 윌리엄스 트레이딩
로라 샴파인 - 루프 캐피털 마켓
애슐리 오웬스 - 키뱅크 캐피털 마켓
미치 쿠메츠 - 시포트
제이 솔 - UBS

 

연산자

안녕하세요. Crocs 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. [운영자 지침] 이 이벤트는 녹화 중임을 알려드립니다.

이제 회의를 Crocs의 투자자 관계 및 기업 전략 부문 수석 부사장인 Erinn Murphy에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

 

에린 머피

안녕하세요. Crocs, Inc. 2분기 실적에 대한 논의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께 Andrew Rees 최고경영자, Susan Healy 최고재무책임자가 있습니다. 두 분의 준비된 발언에 이어, 여러분의 질문을 위한 통화를 시작하겠습니다. 통화자 한 명당 한 개로 제한해 주시기 바랍니다.

시작하기에 앞서, 이 통화에서 제공되는 일부 정보는 미래 예측 정보이며, 따라서 연방 증권법의 세이프 하버 조항의 적용을 받는다는 점을 상기시켜 드리고자 합니다. 이러한 진술에는 재무 전망을 포함하여 전략, 계획, 목표, 기대 및 의도에 대한 진술이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 이러한 진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요소가 포함되어 있으며, 이로 인해 실제 결과, 실적 또는 업적이 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 SEC에 제출된 양식 10-Q 분기 보고서 및 기타 보고서를 참조하십시오.

조정 또는 비GAAP라고 부르는 특정 재무 지표는 비GAAP 측정입니다. 이러한 금액과 GAAP 대응 금액의 조정은 오늘 아침 일찍 발표한 보도 자료에 포함되어 있습니다. 달리 명시되지 않는 한 모든 매출 성장률은 일정한 환율 기준으로 인용됩니다.

이제 통화를 Crocs, Inc. 최고경영자인 앤드류 리스에게 넘겨드리겠습니다.

 

앤드류 리스

감사합니다, 에린, 안녕하세요 여러분. 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. 분기에 대해 논의하기 전에, 수잔 힐리를 그녀의 첫 Crocs, Inc. 수익 전화 회의에 초대하는 것으로 시작하고 싶습니다. 저희는 2분기 매출이 11억 달러가 넘었다고 보고했는데, 이는 회사 역사상 가장 높은 분기 실적이며, 저희의 지침을 넘어섰습니다. 330베이시스포인트의 강력한 조정 매출총이익 확대와 더불어, 조정 주당순이익은 전략적 투자를 가속화하는 가운데 12% 증가하여 4.01달러가 되었습니다. 이러한 성과로 인해 Crocs, Inc.는 기록적인 자유 현금 흐름을 기록했고, 이를 활용하여 2억 달러의 부채를 상환하고 1억 7,500만 달러의 보통주를 다시 매수했습니다.

 

당사의 기업 이니셔티브는 일관되게 유지되고 있으며, 지속 가능하고 장기적인 성장을 촉진하기 위해 세 가지 주요 레버에 집중했습니다. 첫째, 두 브랜드 모두에서 아이콘을 점화하여 신규 및 기존 소비자에게 인지도와 글로벌 관련성을 높입니다. 둘째, 인재, 마케팅, 디지털 및 리테일에 대한 전략적 투자를 통해 1등급 시장에서 시장 점유율을 확대합니다. 셋째, 제품 범위와 사용 기회를 체계적으로 다양화하여 새로운 소비자를 브랜드로 유치합니다. Crocs 브랜드부터 시작하여 제품과 마케팅에 투자함으로써 전 세계 소비자에게 승리할 수 있습니다. 이 분기 동안 글로벌 브랜드 인지도와 선호도가 더욱 증가했습니다.

우리는 참여를 촉진하고, 소비자의 사랑을 구축하고, 궁극적으로 브랜드 열풍을 일으키려는 명확한 의도로 파트너십 모델을 계속 발전시켜 왔습니다. 2분기에 우리는 스폰지밥의 25주년을 기념하여 스폰지밥과 패트릭 클로그를 만들었고, 공식 발표는 라스베이거스 스피어에서 공개되었습니다. 이와 함께 우리는 Pringles에서 Naruto, Treasure, K-pop 밴드, Minions에 이르기까지 다양한 파트너십을 출시했습니다. 우리는 스니커즈와 라이프스타일 기회를 계속 추진하고 있으며, Salehe Juniper 스니커즈 출시를 통해 몇 분 만에 매진되었고, 140달러에 판매되었으며, 2차 쇼핑 플랫폼에서 원래 가격의 배수로 판매되었습니다. 이는 강력한 소비자 반응을 입증합니다.

 

제품 전반을 살펴보면, 2분기 성장은 다시 한번 우리의 상징인 Classic Clog가 이끌었습니다. 우리는 지속 가능한 성장을 우선시하면서, 새로운 사용 기회로 확장하여 새로운 구매와 반복 구매를 유도하는 것을 목표로 하는 여러 성공적인 프랜차이즈를 구축했습니다. 소비자가 올해 우리가 시장에 선보인 신제품에 호의적으로 반응하면서 샌들 카테고리가 분기에 강화되었습니다. 특히, 우리의 Style 샌들은 Getaway와 Miami와 같은 새로운 프랜차이즈와 Brooklyn과 같은 기존 프랜차이즈에서 모두 좋은 성과를 거두고 있습니다.

 

우리는 클래식 브루클린의 Jibbitable 버전과 우리의 성형 DNA를 활용한 짜여진 스타일을 소개했습니다. 분기 동안 Jibbitz 사업의 성장은 아시아에서 강력한 두 자릿수 성장에 의해 주도되었으며, 이는 또한 지리적으로 가장 높은 침투율이었습니다. 우리의 Jibbitz 소비자는 여전히 우리의 가장 귀중한 소비자 중 하나이며, 우리는 그들이 더 높은 빈도와 평균 주문 가치로 구매하는 것을 봅니다. Jibbitz 내에서 우리의 전략적 우선순위는 디지털 및 도매 채널에서 더 높은 침투율을 추진하고, 출시 속도를 향상시키고, 지속적으로 제품 신선도를 도입하는 데 중점을 두고 있습니다.

 

지역별 사업 검토로 넘어가면, Tier 1 시장이 이끄는 광범위한 강점을 확인했습니다. 북미 시장은 예상보다 실적이 좋았고 전년 대비 매출이 3% 증가하면서 시장 점유율을 확대했습니다. 강점은 리테일 파트너의 더 나은 선진 수요와 견고한 DTC 채널 성장에 의해 주도되었습니다. 상반기에 북미 매출은 기본적으로 평평한 광범위한 시장에 비해 6% 성장했습니다. 국제 매출은 중국과 호주의 뛰어난 성장에 힘입어 전년 대비 22% 성장했습니다. 중국은 작년 3자리 수 성장에 더해 70% 이상 성장했습니다. 시장에서 중국 소비자가 더욱 조심스러워지고 있다는 증거가 있지만, 우리는 접근성 있고 진정성 있고 개인화 가능한 브랜드 위치를 명확한 경쟁 우위로 봅니다.

 

1분기에 슈퍼 브랜드 데이의 강점을 바탕으로, 우리는 그 뒤를 이은 며칠 동안 Tmall에서 1위 여성 신발 브랜드로 부상했습니다. 이러한 모멘텀은 Midsummer Festival에서 외부 강점을 이끌었지만, Crocs는 대화를 이끌었고 업계 전체의 더 많은 프로모션 기간에도 불구하고 Tmall과 Douyin에서 상당한 점유율을 차지했습니다. Crocs는 축제 기간 동안 Tmall에서 처음으로 상위 10대 패션 브랜드로 부상했고, 상위 10대 패션 순위에 언급된 신발 브랜드 두 개 중 하나였습니다. 유럽 내 직접 시장은 영국과 독일의 선두로 분기에 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 그리고 앞으로도 성장할 수 있는 충분한 기회가 있다고 계속 보고 있습니다.

HEYDUDE 브랜드로 전환하면서, 우리는 북미에서 사업을 공고히 하고 Wendy and Wally를 소비자를 위한 상징적인 프랜차이즈로 확립하는 데 계속 집중하고 있습니다. 우리는 북미에서 기반 사업의 건강을 개선하는 데 진전을 이루었으며, 이는 전년 대비 디지털 가격 인상, 매출 총이익의 견고한 회복, 재고 회전율 4회전 이상으로 입증되었습니다.

그럼에도 불구하고 HEYDUDE의 도매 사업은 여전히 ​​어려움을 겪고 있으며, 하반기에도 계속될 것으로 예상합니다. 1분기 실적 발표에서 공유했듯이, 작년 대비 매진과 매진이 감소했으며, 개선된 마케팅 효과와 신제품 출시를 통해 브랜드에 활력을 불어넣는 데 주력하고 있습니다.

 

분기 동안 우리는 새로운 HEYDUDE 파트너십을 시장에 출시했는데, 여기에는 Wally, Wendy, Hudson Styles를 특징으로 하는 상징적인 음료 밴드가 있는 4피스 컬렉션인 Corona가 포함됩니다. 우리의 Lee 파트너십인 Denim and Dudes는 국제적으로 영향력을 미치는 최초의 HEYDUDE 협업을 기록했습니다.

 

제품 관점에서, 우리는 Wendy and Wally 전반에 걸쳐 핵심에 더 많은 초점을 맞추고 있으며 Stretch Subs, Stretch Canvas, Funk Mono라는 세 가지 주요 제품에 기대고 있습니다. 핵심에서 선두를 차지하는 것이 우리의 초점이지만, 이 브랜드가 알려진 주요 스니커즈와 부츠 스타일로 계산된 베팅을 할 것입니다.

2025년을 내다보면, 채널 세분화를 개선하고 새로운 혁신을 시장에 내놓는 동시에 SKU 수를 최적화할 수 있는 기회가 보입니다. 예를 들어, 이번 분기에 COMPF를 출시하여 Wendy와 Wally D&A를 활용하고 쿠션과 높이를 추가하여 85달러에 재판매했습니다. 처음에는 DTC에서 이 제품을 테스트했고 학교가 시작되는 시기에 맞춰 도매로 출시할 예정입니다.

 

유통 관점에서, 우리는 분기에 13개의 새로운 HEYDUDE 아울렛 매장을 오픈하여 올해 오픈한 매장을 총 19개로 늘렸습니다. 우리는 새로운 매장에 만족하며, 소비자들이 제품군의 전체 범위를 경험할 수 있기 때문에 성별과 연령에 관계없이 소비자 참여와 쇼핑이 증가하는 것을 보고 있습니다. 분기 동안 우리는 또한 직접 채널에서 개인화 제안인 Haymakers를 출시했습니다. 이러한 스테이션은 소비자가 브랜드를 통해 자기 표현을 탐구함에 따라 매장에서 화제를 모으고 있습니다. 올해 우리는 약 30개의 아울렛 매장을 오픈할 계획입니다.

 

도매 측면에서 우리는 계정 기반을 계속 최적화하고 고객 세분화를 개선하는 데 집중할 것입니다. 국제적으로 우리는 영국과 독일에서 브랜드를 구축하면서 유럽의 직접 시장에서 진전을 이루고 있습니다. 또한 이번 분기에 호주에서 HEYDUDE 브랜드를 출시하고 2025년에 일부 유통업체 시장으로 확장할 계획입니다.

 

우리는 인지도를 높이고 커뮤니티를 만드는 데 중점을 둔 더 큰 브랜드 모멘트를 추진하기 위해 마케팅의 도달 범위와 효과를 높이기 위해 노력하고 있습니다. 우리는 체계적이고 일관된 방식으로 브랜드를 소개하고 더 많은 신발을 신을 계획입니다. 우리의 아이콘에 불을 붙이고 핵심에 집중하는 것 외에도, 우리는 그녀를 대화의 중심으로 데려오고 있습니다.

 

우리는 여성 청소년 문화가 영향력과 브랜드 연결성의 한 원동력이라고 믿고 가을에 접어들면서 영향력 기회를 가속화할 계획입니다. 우리는 올해 하반기에 마케팅 투자와 효과를 크게 가속화하여 HEYDUDE에 대한 브랜드 열풍을 더욱 확대할 계획입니다. 수잔에게 통화를 넘겨 재무 결과를 검토하기 전에 6월에 발표된 2023 Crocs Inc. Comfort 보고서의 발간을 알리고 싶습니다.

이 연례 보고서는 포용성, 기후 안정성, 순환성 및 커뮤니티에 대한 행동 지향적 야망을 통해 모든 사람에게 보다 편안한 세상을 만들겠다는 우리의 목적에 대한 우리의 헌신과 진전을 강조합니다. 이러한 이니셔티브에 대한 자세한 내용은 보고서를 확인해 보시기 바랍니다.

 

이제 통화를 수잔에게 넘겨서 이번 분기의 재무 상태를 설명해 드리겠습니다.

 

수잔 힐리

감사합니다, 앤드류, 그리고 여러분, 안녕하세요. 분기를 검토하기 전에, 저는 Crocs, Inc.의 CFO로서 일할 수 있는 기회를 얻게 되어 얼마나 영광인지 말씀드리고 싶습니다. 이 회사는 문화, 브랜드, 사람, 그리고 목적을 통해 강력한 재무 실적을 실현했습니다. 저는 앤드류와 재능 있는 경영진과 함께 회사의 전략적, 재무적 목표를 더욱 발전시키고, 앞으로 몇 주 동안 투자 커뮤니티에 있는 여러분을 많이 알게 되기를 기대합니다.

 

이제 2분기 재무 실적을 검토해 보겠습니다. 우리는 이 분기에 11억 달러 이상의 통합 매출을 창출했으며, 작년 대비 5% 성장했습니다. 이는 Crocs 브랜드의 주도로 이루어졌습니다. 조정된 매출 총이익률은 전년 대비 330베이시스포인트 개선되어 61.4%가 되었고, 조정된 영업 이익률은 29.3%였으며, 조정된 주당 순이익은 4.01달러였습니다. 2분기 실적은 기업에 대한 지침의 상한선을 넘어섰습니다.

 

크록스 브랜드의 매출은 9억 1,400만 달러로 전년 대비 11% 성장했으며, 이는 DTC 성장률 14%와 도매 성장률 9%에 힘입은 것입니다. 성장은 양과 ASP가 혼합된 결과였으며, 작년 대비 단위가 6% 증가하여 총 3,500만 켤레의 신발이 판매되었고, 브랜드 ASP는 4% 증가하여 25.96달러가 되었습니다.

 

Andrew가 언급했듯이 북미 매출은 우리의 예상을 앞지르며 전년 대비 3% 성장한 4억 8,900만 달러를 기록했습니다. 성장을 이끈 것은 7% 성장한 DTC였고, 도매는 4% 감소했습니다. 기본적인 북미 오프라인 매장의 성장은 중간 한 자릿수였습니다. 4억 2,500만 달러의 국제 매출은 전년 대비 22% 성장했으며, DTC 성장률은 28%, 도매 성장률은 18%였습니다. 중국이 선두를 달리며 작년의 3자리 매출 성장률에 더해 70% 이상 성장했습니다. 그리고 호주에서도 예외적인 성장을 보였습니다.

 

또한, 직접 유럽 시장은 강력한 두 자릿수로 성장했습니다. HEYDUDE로 전환하면 매출은 1억 9,800만 달러로 작년 대비 17.5% 감소했으며, 당사의 안내 범위 내에 있습니다. HEYDUDE 브랜드를 장기적으로 강화하려는 당사의 전략에 따라 브랜드 ASP는 7% 증가하여 30.76달러였고, 볼륨은 낮았습니다.

 

우리는 작년보다 23% 감소한 600만 켤레의 신발을 판매했습니다. 도매 매출은 작년보다 24% 감소했고, 그 이후로 우리는 전략적으로 계정 기반을 줄이고 채널 재고를 적정 규모로 조정했습니다. DTC 채널은 소매 기여로 인해 8% 감소했지만, 더 높은 ASP를 통해 브랜드 건강을 우선시한 결과로 디지털 수축이 상쇄되었습니다. 2분기 통합 조정 매출 총 이익률은 작년보다 330베이시스포인트 증가한 61.4%였습니다.

 

크록스 브랜드 조정 총 마진은 64.1%로 전년 대비 210베이시스포인트 높았습니다. 마진 확대의 주요 동인은 유리한 제품 비용, 낮은 운송 비용, 높은 국제 가격이었습니다. HEYDUDE 브랜드 총 마진은 49.1%로 전년 대비 200베이시스포인트 높았으며, 이는 낮은 운송 비용, 채널 믹스, 높은 ASP에 의해 주도되었으며, 부분적으로 인프라 투자로 상쇄되었습니다.

 

2분기 조정된 SG&A 달러는 전년 대비 19% 증가했습니다. SG&A 비율은 32%로 전년 대비 420베이시스포인트 상승했으며, 이는 장기 시장 점유율 확대를 지원하기 위한 인재, 마케팅 및 DTC에 대한 지속적인 투자에 힘입은 것입니다.

2분기 조정 영업 이익률은 작년 같은 기간의 30.3%에 비해 100베이시스포인트 하락하여 29.3%를 기록했지만, 매출 총 이익률과 매출 증가에 대한 기대치에는 부합했습니다. 2분기 조정 희석 주당 순이익은 12% 증가하여 4.01달러를 기록했습니다. 비GAAP 실효 세율은 17.8%였습니다. 6월 30일 기준 재고 잔액은 3억 7,700만 달러로 작년 같은 시기에 비해 14% 감소했습니다. 두 브랜드 모두 연간 기준으로 4배라는 목표 이상의 재고 회전율을 달성했습니다.

 

당사의 유동성 포지션은 여전히 ​​강력하며, 현금 및 현금성 자산 1억 6,800만 달러와 리볼버에 대한 차입 가능 한도 5억 5,900만 달러로 구성되어 있습니다. 이 분기 동안 당사는 약 2억 달러의 부채를 상환하여 차입금을 약 15억 달러로 줄였습니다. 당사는 장기 순 레버리지 목표 범위인 1~1.5배 내에서 분기를 마감했습니다.

 

우리는 이 분기 동안 1억 7,500만 달러의 주식 매수를 완료했습니다. 주당 평균 가격 149.53달러로 120만 주를 재매수하여 현재 주식 매수 허가에 7억 달러가 남았습니다. 2024년 하반기에는 동급 최고의 자유 현금 흐름 창출을 통해 주식을 계속 매수하고 부채를 상환할 계획입니다.

 

이제 2024년 가이던스로 넘어가서, 우리는 전체 연도 최고 라인 가이던스 범위를 재확인하고, 운영 마진과 EPS 기대치를 높여 2분기에 반영할 예정이며, 이는 하반기에 재능 있는 마케팅에 대한 지속적인 투자로 부분적으로 상쇄되었습니다. 우리는 1,100만 달러의 증가된 FX 역풍에도 불구하고 3%에서 5%의 성장이라는 전체 연도 매출 전망을 유지하며, 이는 우리 사업의 기본적인 강점을 강조합니다.

 

저희의 지침은 6월 30일 기준 환율을 가정합니다. Crocs 브랜드의 경우, 저희는 국제적인 매출이 주도하여 7%에서 9% 사이의 매출 성장을 계속 예상합니다. HEYDUDE의 경우, 저희는 매출이 8%에서 10% 사이로 감소할 것으로 계속 예상하고 있으며, 도매는 올해 마이너스를 기록하고 DTC 추세는 지난 분기에 전달했듯이 도매보다 나을 것으로 예상합니다.

 

우리는 통합 조정 영업 이익률에 대한 지침을 약 25%에서 올해 25% 이상으로 상향 조정합니다. 우리는 기업 매출 총 이익률과 Crocs 및 HEYDUDE 브랜드 매출 총 이익률에 대한 지침을 2023년 대비 올해 상승하도록 유지합니다. 우리는 브랜드 가치 증대 및 전략적 SG&A 이니셔티브에 대한 투자에 계속 집중하고 있으며, 이를 통해 하반기 SG&A 달러 성장이 상반기보다 높아질 것으로 믿습니다.

 

2024년 조정 희석 주당 순이익 가이던스를 12.25달러에서 12.73달러에서 12.45달러에서 12.90달러로 상향 조정합니다. 업데이트된 연간 범위는 2분기에 본 강점과 소비자 지출 추세, 지정학적 환경, SG&A 투자의 타이밍에 대한 적절한 주의와 균형을 이룹니다. 이전 가이던스 정책과 일관되게 이 범위는 향후 부채 상환을 반영하지만 향후 주식 재매입의 영향을 가정하지 않습니다.

우리는 현금 세금이 약 18%, GAAP 유효 세율이 21.5%에 달하는 비GAAP 유효 세율에 대한 기대치를 유지하고 있습니다. 연간 자본 지출은 현재 1억 달러에서 1억 1천만 달러 사이로 계획되어 있으며, 일부 운영 프로젝트의 현금 타이밍에 따라 1억 2천만 달러에서 1억 3천만 달러로 줄었습니다.

 

3분기에 대한 안내로 돌아가서, 6월 30일 기준 환율로 통합 매출이 1.5% 감소에서 0.5% 증가 범위에 있을 것으로 예상하고, Crocs 브랜드는 거의 전적으로 국제적 성장에 의해 주도되어 3%에서 5% 성장할 것으로 예상합니다. HEYDUDE 매출은 이 분기에 14%에서 16% 감소할 것으로 예상하며, 2분기 대비 소폭 연속 개선을 보일 것으로 예상합니다.

 

HEYDUDE 지침에 포함된 내용은 작년 3분기 대부분에 걸쳐 마켓플레이스에서 상당한 할인이 적용되고 도매 주문 시점이 변경된 영향입니다. 3분기에 SG&A 지출이 20% 초반에서 중반으로 증가할 것으로 예상하고, 인재 및 마케팅 투자가 연초 추세에 비해 증가할 것으로 예상합니다. 조정된 영업 이익률은 약 24.5%가 될 것으로 예상하고, 조정된 희석 주당 순이익은 2.95달러에서 3.10달러 사이가 될 것으로 예상합니다.

 

HEYDUDE 브랜드의 4분기를 살펴보면, 매출 성장은 1. 비교 완화, 2. 도매 선적 시기, 3. 새로운 소매점의 기여, 4. 새로운 국제 유통업체에 대한 셀인, 5. 3분기 후반에 디지털에서 작년의 가격 재설정을 따라잡을 것으로 예상합니다. 요약하자면, 2분기는 기록적인 성과를 거두었습니다. 장기적인 수익성 있는 성장을 촉진하기 위해 사업에 더 투자할 명확한 계획이 있으며, 2024년 목표를 달성할 수 있는 능력에 확신을 가지고 있습니다.

이제 앤드류에게 다시 통화를 넘겨 그의 마지막 생각을 들어보겠습니다.

 

앤드류 리스

고맙습니다, 수잔. 우리는 상반기 동안 우리 팀이 보여준 성과에 만족했습니다. 여기에는 부채를 갚고 주주에게 상당한 자본을 반환하는 능력이 포함됩니다. 우리는 인재와 마케팅에 대한 전략적 투자가 우리 브랜드를 지속 가능하고 장기적인 주가 상승으로 이끌 것이라고 믿습니다.

이제 질의응답을 시작하겠습니다.

 

질의응답 세션

 

연산자

이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Baird의 Jonathan Komp가 하셨습니다. 계속 진행해 주시기 바랍니다.

 

조나단 컴프

네, 안녕하세요. 감사합니다. 안녕하세요. 하반기 매출 전망에 대해 물어보고 싶습니다. Andrew, 북미 Crocs의 핵심 판매율과 관련하여 가정과 전망, 그리고 추세에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 Susan, 4분기 HEYDUDE 전망에 대한 후속 조치로, 연간 실적의 변곡점에 대해 4~5가지 이유를 강조하셨던 것 같습니다. HEYDUDE의 4분기 지침에 도달하는 데 필요한 판매율이나 소비자 최종 수요 측면에서 기본 가정에 대해 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

네, 고맙습니다, 조나단. 그럼, 시작하기 전에, 분명히, 우리는 2분기 실적이 매우 뛰어나서 정말 기쁩니다. 그리고 오늘 그 결과를 발표하게 되어 기쁩니다. 크록스의 후반기 측면에서, 우리는 분명히 크록스 브랜드에 대한 전반적인 기대치를 조정하지 않습니다. 하지만 -- 그리고 우리는 크록스 브랜드에서 전반기에 매우 뛰어났습니다. 북미의 후반기를 살펴보면, 우리는 전반기에 달성한 점유율 증가에 매우 만족하고 있다고 생각합니다. 우리는 전반기 동안 약 6% 성장했습니다. 시장이 거의 평평했던 것에 비하면요. 그래서 상당한 점유율 증가입니다. 후반기에는 더 조심스러워요, 그렇죠? 저는 미국 소비자들이 분명히 조심스럽게 행동하는 것을 볼 수 있다고 생각합니다.

우리는 우리 브랜드가 신중한 소비자 환경에 비해 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 우리는 예외적인 가치에 뛰어나고, 소비자에게 예외적인 가치를 제공합니다. 하지만 우리는 북미에서 Crocs 수익 관점에서 볼 때, 거의 평평하게 반등할 계획입니다.

그리고 수잔이 HEYDUDE에 대해 이야기하게 하고, 마지막에 뭔가 덧붙이겠습니다.

 

수잔 힐리

네. 안녕하세요, 조나단. 그러니까, 하반기에 HEYDUDE에 대해 생각할 때, Q3와 Q4를 함께 생각해야 합니다. 그래서, Q3 도매는 작년보다 낮고 작년 대비 Q2보다 낮을 것으로 예상합니다. 그리고 Q4 매진은 증가할 것으로 예상합니다. 그 이유 중 하나는 작년에 Q3에 출하한 주문이 있었기 때문입니다. 그리고 우리는 잠재적인 중단을 피하기 위해 계획된 ERP 구현보다 앞서 나가기 위해 의도적으로 그렇게 했습니다. 그래서 Q4를 살펴보면, Q3와 Q4 사이에 더 정규화된 도매 흐름이 보일 것입니다.

그리고 올해 급증하고 있는 소매 매장 확대, 신규 및 해외 유통업체에 대한 셀인, 그리고 3분기 후반에 시행된 작년의 디지털 가격 조정과 같은 비교 대상이 아닌 것도 있습니다.

 

조나단 컴프

알겠습니다. 감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 Barclays의 Adrienne Yih에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

에이드리엔 이

네. 정말 감사합니다. 좋은 분기를 축하드립니다. 제 질문은 SG&A, 인재 및 브랜드 가치 증대 마케팅에 대한 것입니다. 지금까지 연초부터 지금까지 타이인에서 어떤 것이 효과가 있었는지, 3분기에 증분 투자를 어디에 하고 있는지, 그리고 언제 보상 유형, 광고 지출에 대한 수익, 인재 투자가 이루어지는지 알려주시겠습니까? 정말 감사합니다.

 

앤드류 리스

네. 네, Adrienne, 저는 이것이 우리가 하는 장기 투자라고 말하고 싶습니다. 우리 회사는 현재 매우 수익성이 좋습니다. 4년 EBIT 가이드는 현재 25.5%로, 이는 예외적인 수치입니다. 그리고 우리는 지난 몇 년 동안 유기적으로 그리고 HEYDUDE 인수를 통해 매우 빠르게 성장했습니다. 현재 우리는 미래에 성장할 수 있도록 인재에 대한 일련의 투자를 하고 있습니다. 이에 대한 몇 가지 예로는 Crocs의 국제 팀을 강화하는 것이 있습니다. 우리는 아시아와 유럽에서 매우 빠르게 성장하고 있으며, Crocs와 HEYDUDE의 마케팅 기능에 인재를 투자하고 있습니다.

우리는 역사적으로 유통 인프라 측면에서 의미 있는 투자를 했고, 실제로 유통 인프라의 효율성에서 좋은 혜택을 보고 있습니다. 그리고 저는 가장 큰 것이 마케팅이라고 생각합니다. 미국에서는 소비자가 분명히 다소 조심스럽다고 생각합니다. 중국에서도 소비자의 조심스러움에 대해 약간 우려하고 있습니다. 그리고 우리는 이런 환경에서 소비자를 참여시키는 것이 매우 중요하다고 믿습니다. 그래서 우리는 Crocs에 대한 마케팅 투자를 늘리고 있지만, HEYDUDE에 대한 마케팅 투자도 의미 있게 늘리고 있습니다. HEYDUDE 리더십 측면에서 새로운 인재를 영입했기 때문입니다. 그리고 우리는 그 브랜드를 어떻게 살릴 수 있는지에 대한 정말 훌륭한 아이디어와 강력한 관점을 가지고 있다고 생각합니다.

 

연산자

다음 질문은 Stifel의 Jim Duffy에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

짐 더피

감사합니다. 안녕하세요, 앤드류. 환영합니다, 수잔. 수잔, 함께 일할 수 있기를 기대합니다. 올해 남은 기간의 가이드와 관련하여, 회계 3분기 가이드는 대부분이 예상했던 것보다 더 신중한 것 같습니다. 앤드류, 7월에 본 내용과 학교 재개 시즌에 대한 전망에서 주요 고려 사항에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그러면 전술적 전략, 제품 흐름, 휴일과 관련된 고려 사항에 대해서도 말씀해 주시겠습니까?

 

앤드류 리스

네. 고맙습니다, 짐. 분기 간 측면에서, 우리는 실제로 그것에 대한 관점을 제공하지 않습니다. 우리는 결코 제공하지 않았습니다. 하지만 제가 말하고 싶은 것은 소비자가 신중하게 행동하고 있다는 것입니다. 우리는 그것을 예상했습니다. 올해를 생각하면서 예상했습니다. 그리고 그것은 확실히 사실입니다. 그래서 저는 올해의 나머지 기간을 그런 방식으로 계획하는 것이 분명히 신중한 일이라고 생각합니다. 그리고 우리는 크록스 관점에서 그렇게 했습니다. 그리고 분명히 3분기와 4분기 사이에 HEYDUDE 가이드와 관련하여 많은 일이 진행되고 있습니다. 수잔이 그것이 어떤 것인지 철저히 설명했다고 생각합니다. 그래서 우리가 지적하는 것은 분기 간 추세가 아닙니다. 왜냐하면 우리는 실제로 그 연간 관점을 변경하지 않았기 때문입니다. 우리는 이것을 예상했고 그에 따라 계획했습니다.

 

연산자

다음 질문은 Raymond James의 Rick Patel에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

릭 파텔

감사합니다. 안녕하세요. 수잔, 전화 통화에 참여하게 되어 기쁩니다. Crocs Brand의 경우, Amazon의 D2C 전략이 도매와 직접 소비자를 고려할 때 결과가 보고되는 방식에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 말씀해 주시겠습니까? 그리고 3분기에 암시된 결과의 울퉁불퉁함을 감안할 때, 도매 채널의 추세선에서 3개월 전과 비교하여 어떤 변화가 있는지 추가로 설명해 주시겠습니까?

 

앤드류 리스

네. 그럼, 아마 두 번째 부분을 먼저 건드릴까요? 그럼 -- 몇 번은 있었던 것 같아요. 하지만 제가 말하고 싶은 건, 그리고 우리가 -- 울퉁불퉁하다는 면에서, 릭은 무슨 말씀을 하시는 건가요?

 

릭 파텔

제가 말하고 있는 건 3분기 지침에 내재된 연속적인 둔화에 대한 것일 뿐입니다.

 

앤드류 리스

네. 제 생각에는 꽤 간단하죠? 북미에서 크록스 브랜드의 상반기를 생각해보면, 시장이 거의 정체된 상황에서 6% 성장을 했죠. 시장 점유율이 상당히 증가했죠. 하반기에는 크록스 브랜드가 거의 정체될 것으로 예상하고 있죠? 그래서 그게 -- 저는 그게 울퉁불퉁하다고 생각하지 않지만, 상반기와 하반기의 뚜렷한 변화이고, 이는 소비자의 약세가 예상되기 때문입니다. 그래서 저는 그것이 핵심이라고 생각합니다. 그리고 저는 그것이 신중한 일이라고 생각합니다. 우리는 채널에서 재고를 깨끗하고 신선하게 유지하기 위해 그런 방식으로 사업을 계획하고 싶습니다. 재고가 초과되지 않도록 하고, 주주에게 돌려주는 대신 현금을 재고에 쏟지 않도록 하고 싶습니다. 그래서 저는 그것이 신중한 계획이라고 생각합니다.

그리고 질문의 첫 번째 부분은 Amazon의 궤적이었습니다. 저는 Amazon이 여전히 정말 중요한 글로벌 파트너라고 생각합니다. 저희는 고객이 쇼핑하는 마켓플레이스, 즉 미국의 Amazon과 사실 전 세계 여러 지역에 있는 Amazon에 있고 싶다는 관점과 관련이 있습니다. 그리고 저희는 때때로 1P 대 3P 측면에서 마켓플레이스를 관리하는 방식을 바꾸고 있습니다. 저는 올해 하반기에 손익 계산에서 나타나는 변화 측면에서 이러한 변화가 단계적으로 사라질 것이라고 생각하지 않습니다.

 

연산자

다음 질문은 Bank of America의 Chris Nardone에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

크리스 나르도네

고맙습니다 여러분. 좋은 아침입니다. 그럼, Crocs 브랜드의 해외 사업과 관련하여, 어떤 곳에서 모멘텀을 보고 있는지, 그리고 어떤 국가가 후반부 성장 예상에 가장 큰 영향을 미치는지 말씀해 주시겠습니까? 그럼 HEYDUDE International에 대해 간단히 말씀해 주시겠습니까? 올해 사업의 몇 퍼센트가 미국 외에서 나올지 말씀해 주시겠습니까? 그리고 Andrew, 이 새로운 해외 출시로 이전에 브랜드에 영향을 미쳤던 회색 시장 문제를 피할 수 있다는 확신은 어떻게 생기십니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

좋아요. 그럼, 세 가지 질문이 있죠? 크록스의 국제적 측면, 그렇죠. 분명히, 그것이 우리 성장의 핵심 원동력이었고, 지난 몇 년 동안 이 지점에서 그랬고, 그게 우리가 거기서 하는 근본적인 일이에요. 예를 들어 중국이나 호주, 그리고 서유럽 일부 지역과 같이 침투가 덜 된 시장에 침투하는 거예요.

따라서 근본적인 원동력은 브랜드가 침투되지 않은 크고 실질적인 전 세계 시장이 있고, 이제 인재를 투자하고, 마케팅에 투자하고, 침투를 촉진할 수 있다는 것입니다. 성장을 촉진하는 주요 시장은 중국으로, 우리의 1위이자 아마도 가장 큰 장기적 잠재력을 가진 곳입니다. 그리고 우리는 그 성장을 가능하게 하기 위해 상당한 투자를 했습니다. 호주도 매우 강력한 성장 원동력이었습니다. 우리는 그것을 두 번이나 언급했습니다. 준비된 발언에서 중국이 2분기에 70% 성장했다고 언급했는데, 작년에는 3자리 수 성장을 기록했습니다.

우리는 중국에서 강력한 성장을 계속 기대하지만, 중국 소비자가 과거보다 훨씬 보수적이라는 사실도 지적하고 있습니다. 우리는 우리 브랜드가 이에 잘 대처하고 있다고 생각합니다. 다른 중요한 시장과 관련하여, 저는 영국, 독일 등 주요 서유럽 직접 시장 중 일부가 좋은 성과를 거두어 강력한 두 자릿수 성장을 이루었다고 말하고 싶습니다. 그리고 장기적으로 살펴보면, 우리는 빠르게 부상하고 있는 시장이라고 생각하는 인도에서의 잠재력에 대해서도 매우 기대하고 있습니다. 우리는 그 시장에 매우 일관된 투자를 했습니다.

알겠습니다. 그럼, 질문의 다른 부분은 HEYDUDE International입니다. 우리는 HEYDUDE International의 비율을 사업의 비율로 나누지 않습니다. 하지만, 저는 이전에도 이야기했지만, 제가 말하고 싶은 것은 우리의 국제적 모델은 본질적으로 Crocs와 유사할 것이라는 것입니다. 그래서, 우리는 Crocs가 직접 판매하는 곳에서 직접 판매할 것이고, Crocs가 유통업체를 사용하는 곳에서 유통업체를 사용할 것입니다.

우리가 어디에 두었는지에 관해서는, HEYDUDE를 위해 깃발을 꽂았다고 말하고 싶죠, 맞죠? 그리고 HEYDUDE 관점에서, 우리는 이러한 국제 국가에서 본질적으로 0인 브랜드 인지도로 시작하고 있다는 점을 명심하세요. 우리는 영국에 깃발을 꽂았습니다. 우리는 독일에 깃발을 꽂았습니다. 우리는 호주에 새로운 깃발을 꽂고 있습니다. 우리는 그것이 HEYDUDE에게 좋은 시장이 될 것이라고 생각합니다. 그래서 그것들은 직접적인 시장이고 그것은 우리가 전자 상거래를 시작하고, 도매로 판매하고, 우리는 Crocs 팀을 직접 활용하여 시장에 참여하고 있다는 것을 의미합니다. 우리가 한 두 번째 일은 다양한 유통업체와 새로운 유통 계약을 시작한 것입니다. Susan은 4분기 혜택의 일부가 2025년에 가동될 다양한 새로운 국제 유통업체에 초기 배송을 할 것이라고 말했습니다. 희망적으로, 이것으로 필요한 모든 것을 얻을 수 있을 것입니다, Chris.

 

연산자

다음 질문은 Wedbush의 Tom Nikic에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

톰 니키치

안녕하세요, 여러분. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 그리고 수잔, 환영합니다. 여러분과 함께 일할 수 있기를 기대합니다. HEYDUDE 측에서 묻고 싶은 것이 있습니다. 당연히 새로운 브랜드 사장인 테런스가 있는데, 그는 분명히 기업 전반에 대해 잘 알고 있습니다. 테런스가 HEYDUDE 브랜드에 어떤 기여를 할 수 있는지, 브랜드를 어떻게 되살리고 활력을 불어넣을 수 있는지, 그리고 기본적으로 HEYDUDE가 성장 궤도로 돌아가는 데 어떤 역할을 할 수 있는지에 대해 조금 이야기해 주시겠습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

좋습니다. 고맙습니다, 톰. 네, 테런스가 돌아와서 정말 기쁩니다. 이제 겨우 90일 되었을 뿐이지만, 그가 돌아와서 정말 기쁩니다. 그가 처음 왔을 때 우리 모두 그와 함께 일하는 것을 좋아했고, 그가 우리와 함께하지 않은 기간 동안 스탠리에서 이끌었던 궤적에 우리 모두 매우 감명을 받았습니다. 그래서 그가 돌아와서 정말 기쁩니다. 또한 강조하고 싶은 것은, 그는 우리의 HEYDUDE 사업 내에서 강력한 경영 팀을 이끌고 있다는 것입니다. 그래서 우리는 모든 것을 제자리에 놓았다고 생각합니다. 그리고 그가 할 수 있는 일의 측면에서, 그는 세 가지 또는 네 가지 핵심적인 것을 이끌고 있다고 생각합니다. 하나는 확실히 브랜드의 아이콘인 웬디와 월리에 대한 집중력을 강화하는 것입니다.

따라서 Wendy and the Wally에 투자 집중, 에너지, 혁신을 집중시키면서 그는 우리의 관심을 북미에 집중시키고 있습니다. 북미는 분명히 가장 큰 시장입니다. 하지만 전 세계적으로 북미에서 브랜드 열기를 활용할 수 있다면 국제적으로도 기회가 생깁니다. 그는 마케팅 에너지와 초점을 여성 소비자에게 돌리고 있습니다. 우리가 추진할 수 있다면, 젊은 여성 소비자가 청소년 문화를 주도한다고 믿습니다. 여성, 젊은 여성 소비자를 참여시키고 활력을 불어넣을 수 있다면, 그것이 브랜드에 대한 열정을 훨씬 더 광범위한 소비자에게 퍼뜨리고 브랜드 전체를 주도할 것이라는 것을 알고 있습니다.

그리고 마지막으로, 우리는 그에게 상당한 화력을 제공하고 있습니다. 백오피스의 지침에 내장되어 있고, 마케팅 투자를 상당히 늘렸습니다. 그래서 우리는 테런스와 그가 HEYDUDE 브랜드에 가져올 수 있는 혁신을 지원하고 미래에 그것을 실제로 추진할 수 있을 것입니다.

 

연산자

다음 질문은 Williams Trading의 Sam Poser에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

샘 포저

안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 저는 -- 제가 한 가지를 물었기 때문에 세 가지를 하나로 합치려고 합니다. 첫째, Walmart, walmart.com에 얼마나 오랫동안 판매해 왔나요? 아니면 그곳에서 무슨 일이 일어나고 있나요? 둘째, 분기에 본 프로모션 활동과 하반기에 두 브랜드에 대해 예상하는 프로모션 활동에 대해 말씀해 주시겠어요? 마지막으로, Barbie 랩핑이 하반기 Crocs 브랜드의 북미 국내 가이드에 얼마나 영향을 미치고 있나요?

 

앤드류 리스

알겠습니다. 좋아요, 세 가지 질문이 있습니다, 샘, 맞죠? 첫째, 우리는 수년 동안 walmart.com에 참여해 왔습니다. 그리고, 우리의 철학은 변함이 없습니다. 우리는 특히 매우 민주적인 브랜드인 Crocs 브랜드를 포함한 우리 브랜드가 소비자가 쇼핑하는 곳에 표현되어야 한다고 믿습니다. Walmart.com은 인도의 Flipkart와 마찬가지로 미국 시장에서 Amazon에 비해 두 번째로 큰 마켓플레이스입니다. 그래서 우리는 그것이 브랜드가 표현되는 데 중요한 플랫폼이라고 생각합니다. 하지만 분명히 제품은 그 마켓플레이스에서 쇼핑하는 소비자에 비해 적절하게 세분화되어야 합니다. 그래서 바라건대 그 질문에 대한 답이 되었으면 합니다. 홍보 활동 측면에서, 샘, 당신은 무엇을 말하고자 하는 것인가요? 무엇을 설명하려고 하는 것인가요?

 

샘 포저

글쎄요, 그냥 물어보는 거예요. 사실 미국 지침에 대한 거예요. 하지만, 소비자가 약해졌다고 말씀하시는 걸 보셨나요? 그래서, 더 많은 홍보가 필요할 것으로 예상하시는지, 아니면, 그냥 시장을 어떻게 보시는지, 그리고 Crocs와 HEYDUDE가 이에 어떻게 대응할지에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다.

 

앤드류 리스

네, 저는 그렇게 생각합니다. 제가 말하고 싶은 것은, 시장이 작년보다 더 홍보되고 있다는 것입니다. 그리고 확실히 팬데믹에서 벗어나기 전보다 더 홍보되고 있습니다. 저는 그것이 팬데믹 이전의 관점으로 돌아가고 있다고 말하고 싶습니다. 즉, 주요 홍보 기간이 매우 중요하다는 것입니다. 그리고 시장은 그러한 주요 홍보 기간 동안 매우 침체되고 더러워집니다. 접근 가능한 브랜드에 대해 이야기했듯이, 우리는 소비자 지출에서 공정한 몫을 차지하기 위해 그러한 홍보 기간에 참여해야 한다고 믿습니다. 그리고 우리는 그렇게 해왔고 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다. 저는 지금으로서는 하반기에 홍보가 증가할 것으로 예상하지 않습니다. 그것이 상반기와 하반기의 예상 성장률 측면에서 차이가 있는 이유는 아닙니다. 그래서 저는 우리가 그것을 현상 유지로 보고 우리의 전략을 현상 유지로 보고 있다고 생각합니다. 도움이 되기를 바랍니다.

바비에 대한 구체적인 질문에 대해 말씀드리자면, 그것은 좋은 성과를 낸 제품이었고, 우리는 작년에 핑크가 정말 멋진 색상으로 등장한 것을 정말 즐겼습니다. 그리고 우리 브랜드에는 많은 색상이 있고, 그것은 훌륭했습니다. 하지만 특정 바비 콜라보레이션과 그것이 경쟁하든 경쟁하지 않든, 그것은 우리 사업에 아무런 영향을 미치지 못했습니다.

 

연산자

다음 질문은 Loop의 Laura Champine에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

로라 샴파인

제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 사실은 HEYDUDE의 장기적 전망에 대한 질문인데, 단기적으로는 언제쯤 새로운 리더십이 HEYDUDE의 성장 궤적에 실질적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 생각하시나요? 또한 지난 9개월 동안 HEYDUDE와 함께한 경험이 브랜드의 장기적 성장 잠재력에 대한 생각에 어떤 영향을 미쳤나요?

 

앤드류 리스

네, 좋은 질문이네요, 로라. 제가 말씀드리고 싶은 건 HEYDUDE에 대한 장기적 관점이나 예측에 대해 매우 강세이며, 이 브랜드를 매수했을 때와 마찬가지로 강세입니다. 분명히 지난 몇 달 동안은 특히 미국 시장에서 우리가 기대했던 만큼의 성과를 내지 못했습니다.

그리고 저는 우리가 그것과 관련하여 잘못한 몇 가지 사항에 대해 꽤 길게 이야기했다고 생각합니다. 그것은 브랜드에 대한 우리의 장기적인 관점을 바꾸지 않습니다. 우리는 브랜드가 테이블에 제공하는 가치 제안, 가볍고, 편안하고, 쉽게 착용하고 벗을 수 있는 제품이 소비자에게 매우 매력적이라고 ​​생각합니다. 우리는 다양한 색상, 제작, 맛 등으로 만들 수 있고, 정말 효과적인 소비자 참여 전략과 마케팅 전략이 오늘날의 소비자에게 많은 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다.

그리고 실제로 우리가 브랜드에 대해 계속해서 배우고 있는 모든 것과 제품 라인의 특정 영역에 도입할 수 있는 혁신은 그것을 강화하고 있습니다. 그래서 저는 또한 브랜드가 우리의 현재 야망을 충족하지 못하더라도 매출, 마진, 수익성 측면에서 전반적인 재무 상황에 매우 견고한 기여를 하고 있다는 점에 주목하고 싶습니다. 그러나 브랜드에 대한 우리의 야망에는 도달하지 못했습니다. 그리고 저는 우리가 배치한 팀과 배치한 전략에 대해 매우 확신하고 있으며, 브랜드에 대한 완전한 야망을 달성할 수 있을 것이라고 생각합니다. 그래서 저는 우리가 - 간단히 말해서, 우리는 브랜드를 인수했을 때와 마찬가지로 브랜드에 대해 확신하고 열정적입니다.

 

연산자

다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 Ashley Owens에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

애슐리 오웬스

안녕하세요, 질문에 응해주셔서 감사합니다. 저는 총 마진에 대해 조금 언급하고 싶습니다. 우리는 상반기에 두 브랜드 모두에서 꽤 견고한 확장을 보았습니다. 상반기와 마찬가지로 하반기에도 비슷한 수준의 확장을 보고 있다면, 우리는 어떻게 균형을 위해 모델링을 생각해야 할까요? 색상을 제공할 수 있는 풋과 테이크만 있으면 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

 

앤드류 리스

네, 수잔이 대답해 드릴게요.

 

수잔 힐리

좋습니다. 안녕하세요, 애슐리. 기업 수준에서 우리는 하반기 연말 총 마진이 증가할 것으로 예상하지만, 기본적으로 더 어려운 비교 때문에 상반기와 같은 비율은 아닐 것입니다. 따라서 브랜드별로 살펴보면, 크록스의 경우 작년보다 더 큰 화물 수송 증가를 기념하기 시작하면서 전년 대비 약간 증가할 것으로 예상합니다. 그리고 HEYDUDE 측면에서는 2년 전과 비교했을 때 3분기 마진이 완전히 회복될 것으로 예상합니다.

 

연산자

다음 질문은 Seaport의 Mitch Kummetz가 옵니다. 계속하세요.

 

미치 쿠메츠

네, 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. Andrew, 봄 '25 주문은 어떻게 진행되고 있으며 HEYDUDE 북미 봄 주문은 증가할 것으로 예상하십니까? 그리고 Jonathan의 질문에 대한 후속 조치로 Susan, 도매 주문 변동에 대해 언급하셨습니다. 정량화할 수 있을까요? 감사합니다.

 

앤드류 리스

네, 고맙습니다, 미치. 저는, 보세요, 우리는 미래의 주문서에 대해 일관되게 언급하지는 않지만, 저는, 보세요, 우리는 만족스럽습니다, 분명히, 당신도 잘 알고 있듯이, 우리는 현재 봄 '25보다 많이 팔리고 있습니다. 저는 소매업체들이, 예상하셨겠지만, 현재 사업의 궤적과 올해 남은 기간 동안 볼 수 있는 것을 감안할 때 다소 신중하게 매수하고 있다고 말하고 싶습니다. 그것은 실제로 국내적인 의견입니다. 우리가 국내와 전 세계의 크록스 주문서와 봄 '25 라인의 강점을 살펴보면, 우리는 그것이 있는 곳에 만족하고 있으며, 당연히 봄 '25에 대해 이야기할 것이고, 미래에 그것에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

HEYDUDE의 관점에서, 우리는 2025년 봄에 출시할 라인에 대해 매우 기대하고 있으며, 제품 전략에 내재된 몇 가지 혁신에 대해 많은 긍정적인 피드백을 받고 있습니다. 우리는 매우 매력적인 마케팅으로 그것을 지원하고 소비자 참여를 촉진할 계획입니다.

 

수잔 힐리

그리고 작년 3분기에 출하한 주문에 대한 구체적인 내용은 구체적으로 밝히지 않았지만, 14%에서 16% 감소한다는 저희 지침에 확실히 포함되어 있습니다. 그리고 4분기의 연간 비교에 미치는 영향을 생각해보면, 그것이 암시된 지침이 연간에 주는 상승을 제공하는 부분입니다.

 

연산자

다음 질문은 UBS의 Jay Sole에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

제이 솔

좋습니다. 감사합니다. Andrew, 중국 사업에 대해 조금 더 자세히 설명해 주실 수 있을지 궁금합니다. 몇 가지 의견을 말씀하셨지만, 중국에서 Crocs 브랜드는 작년 3자리 수 성장에 더해 70% 성장했습니다. 그 시장에서의 진척 상황, 만족스러운 부분, 더 많은 기회가 있는 부분, 앞으로 어떤 성장을 기대하시는지 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

네, 지난 18개월 동안 많은 이야기를 나누었던 것 같습니다. 중국에서 보고 있는 궤적에 정말 흥분됩니다. 핵심은 브랜드 관련성을 주도했다는 것입니다. 크록스 브랜드, 특히 클로그와 클로그의 개인화를 중국 소비자에게 관련성 있게 만들었습니다. 저는 디지털과 소셜 마케팅을 통해 이를 주로 이루었다고 말하고 싶습니다. 그리고 중국 시장에서 정말 강력한 플랫폼을 구축했습니다. 이는 채널 전반에 걸쳐 강력한 성장을 이끌었습니다. 맞죠? 이는 작년에 강력한 성장, 매우 강력한 성장, 3자리 수 성장을 이끌었고, 질문에서 강조했듯이 2분기에는 채널 전반에 걸쳐 70% 성장했습니다. 그러니까 디지털이 둘 다였습니다.

그래서, Tmall, Douyin, 그리고 다른 모든 디지털 플랫폼입니다. 도매로 예약한 것이 바로 프랜차이즈 파트너에게 판매한 다음 모노브랜드 매장을 통해 판매하는 것입니다. 그래서 그 모노브랜드 매장은 경쟁 매장의 이익을 보고 있습니다. 그 프랜차이즈 파트너도 더 많은 매장을 열고 있습니다. 그래서 도매 성장을 주도하고 있습니다. 그리고 우리는 소매 매장에서 약간의 점진적인 성장을 이루었습니다. 우리는 중국 주요 대도시권, 아니 상하이와 베이징, 그리고 몇몇 다른 1선 도시에 있는 에너지 매장과 중국 시장에서도 중요하다고 생각하는 1선 매장에 집중하고 있습니다. 그래서 모든 채널에서 성장했습니다.

앞으로의 성장 기대치를 정량화하지는 않지만, 중국 시장에서 수년에 걸쳐 지속적인 성장을 보일 것으로 예상합니다. 시장 규모에 비해 여전히 침투율이 매우 낮습니다. 그리고 모든 채널에서 성장이 이루어질 것으로 생각하지만, 파트너가 더 많은 매장을 열고 중국 시장 전체에서 매장 침투율을 높이면서 성장의 가장 큰 구성 요소는 도매 판매에서 나올 것이라고 생각합니다. 향후 2~3년 내에 1, 2선 도시에 침투할 것으로 예상합니다. 2선 도시 아래에서는 많은 사업이 이루어질 것으로 예상하지 않습니다. 사업의 질을 높게 유지하고 시장의 인구 통계적 상위 계층에 집중하고 싶습니다.

 

연산자

다음 질문은 Stifel의 Jim Duffy에게서 왔습니다. 계속하세요.

 

짐 더피

글쎄요, 후속 조치를 취해 주셔서 감사합니다. 두 가지 간단한 질문을 드리겠습니다. 샌들과 스니커즈와 비슷한 제품의 경우, D2C 도입에 대한 중요한 읽기 자료는 무엇이며, 그것이 도매 참여로 어떻게 전환되고 있습니까? 그리고 두 번째로, 자본 배분에 대해, 현금 흐름은 항상 모델의 특징 중 하나였고, 순 레버리지는 이제 목표 범위 내에 있습니다. 레버리지를 줄이는 것과 주식 매수를 늘리는 것 사이에 우선순위에 변화가 있습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

좋아요, 알겠습니다. 그럼 샌들을 치고, 수잔은 자본 배분을 할게요. 샌들 관점에서 보면, 우리는 2분기 동안 샌들 실적에 만족했습니다. 그래서 1분기에 비해 다소 강화되었다고 생각합니다. 그것은 그런 종류의 패션 지향 샌들에 의해 주도됩니다. 그래서 우리는 좋은 성과를 거두고 있는 몇 가지 새로운 컬렉션을 소개했습니다.

편안한 패션 샌들인 Getaway와 패션 샌들에 더 가까운 Miami는 좋은 성과를 거두고 있습니다. 그리고 우리는 재고를 추적하고 있습니다. 또한 웨지 또는 고급 패션 샌들로 오랫동안 프랜차이즈를 이어온 Brooklyn에 혁신을 가져왔습니다. 우리는 좋은 성과를 거두고 있는 몇 가지 새로운 모델을 출시했습니다. 소비자가 샌들에 매력을 더해 정말 멋지게 꾸밀 수 있는 개인화된 샌들도 포함됩니다. 그래서 우리는 그것이 침투 시장이나 핵심 1계층 시장에서 좋은 성과를 거두고 있다고 생각합니다. 그리고 샌들이 브랜드의 장기적 성장 궤도를 계속 이끌 것이라고 확신합니다. 스니커즈 중심 제품은 실제로 테스트와 실험에 관한 것입니다. 우리는 분기 동안 Salehe Bembury와 함께 Juniper를 출시했습니다.

우리는 준비된 발언에서 그것을 강조했습니다. 그것은 작습니다 -- 아주, 아주 작습니다. 하지만 그것은 정말로 정점에 있는 상품입니다. 그리고 우리는 스니커즈 지향 실루엣의 전체 범위를 계속해서 실험하고 테스트합니다. 그것은 장기적인 전략입니다. 하지만 그 분야에서 혁신을 계속하는 것이 중요합니다. 자본 할당을 위해 수잔에게 넘기겠습니다.

 

수잔 힐리

어머나. 짐, 부채 상환과 자사주 매입에 대해 물으셨죠. 간단히 말해서 둘 다 마음에 들어요. 그리고 하반기에 둘 다 할 계획이에요. 현금 흐름이 매우 강한 사업을 하게 되어 다행이에요. 그리고 순 레버리지 목표 범위인 1~1.5배 내에 있어요. 그래서 자본을 두 방향으로 배치할 수 있는 유연성이 있어요. 질문에 대한 답으로, 이 시점에서는 목표에 변화가 없어요. 현금 흐름과 유동성 측면에서 지금 있는 상황이 정말 마음에 들어요.

 

연산자

다음 질문은 베어드의 후속 질문입니다. 계속하세요.

 

조나단 컴프

안녕하세요, 감사합니다. 한 가지 더 추가 질문이 있지만, SG&A 투자에 대한 철학에 대한 더 큰 그림 질문을 하고 싶었습니다. 그리고 분명히 올해는 매출을 3%에서 5%까지 늘릴 계획입니다. 그런데도 올해 SG&A를 거의 20% 더 많이 지출하고 있습니다. 그럼, 전반적인 철학을 상기시켜 주시겠습니까? 그리고 우리가 지켜보는 동안, 이러한 투자가 매출 성장을 더 빠르게 이끌 수 있는 희망이 있습니까? 그리고 전반적인 전략 측면에서 어떤 색이 있습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

좋은 질문이네요, 존. 그러니까, 당연히 우리는 시작을 하고 있습니다. 저는 우리가 매우 높은 수익성의 기반에서 시작하고 있다고 말하고 싶습니다, 맞죠? 그러니까, 질문에서 방금 강조한 왜곡된 투자 프로필에도 불구하고, 올해는 EBITD 마진 측면에서 25.5%를 달성할 것입니다. 우리가 속한 업계의 경쟁업체에 비해 엄청난 수준입니다. 그리고 분명히, 그것은 우리가 크록스 브랜드에서 경험한 매우 높은 총 마진과 우리 사업 모델의 효율성 덕분입니다. 앞으로의 철학적 측면에서, 저는 우리가 SG&A에 투자하기로 선택할 기간이 있을 것이라고 생각합니다. 가변적이고 마케팅으로 인해 SG&A는 가변적이며 언제든지 켜고 끌 수 있습니다.

그리고 미래에 중요하다고 생각되는 인재와 인력, 인프라, 역량에 투자할 곳입니다. 이러한 투자의 목적은 지원하고 -- 미안하지만 지원하고 보장하고 -- 아시다시피 보장은 효과가 없습니다. 하지만 장기적 성장을 보장하는 것입니다. 그래서 우리는 장기적 성장 잠재력이 있고 앞으로도 수년간 계속 성장할 수 있는 회사와 브랜드를 구축하려고 노력하고 있습니다. 그래서 SG&A를 왜곡하는 기간이 있을 것이라고 말하고 싶습니다. SG&A를 활용했던 기간이 있었습니다. 그리고 그것이 우리가 장기적인 철학적 관점에서 생각하는 방식입니다.

 

조나단 컴프

좋아요.

 

연산자

이것으로 질의응답 시간을 마치겠습니다.

 

A - 앤드류 리스

글쎄요, 저는 그저 감사하다고 말하고 싶을 뿐입니다.

 

연산자

회의를 다시 시작하고 싶습니다.

 

앤드류 리스

알겠습니다. 죄송합니다. 조금 성급하게 말했군요. 사려 깊은 질문을 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 그리고 오늘 저희와 함께 해주신 모든 분들과 저희 회사에 관심을 가져주신 모든 분들께 감사드립니다. 정말 감사드립니다.

 

연산자

이제 컨퍼런스가 끝났습니다. 오늘의 프레젠테이션에 참석해 주셔서 감사합니다.