크록스(CROX) 2025년 1분기 실적(어닝) 발표 스크립트(2025.05.08)

Crocs, Inc. ( NASDAQ: CROX) 2025년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2025년 5월 8일 오전 8시 30분(동부 표준시)

 

회사 참가자

Erinn Murphy - 투자자 관계 및 기업 전략 부문 수석 부사장
Andrew Rees - 최고경영자
Susan Healy - 최고재무책임자

 

컨퍼런스 콜 참가자

안나 안드레바 - 파이퍼 샌들러
조나단 컴프 - 베어드
피터 맥골드
릭 - 스티펠 로라 샴페인 - 루프 캐피털
오브리 티아넬로 - BNP 파리
바 릭 파텔 - 레이먼드 제임스
마이클 뷰 - 바클레이즈
애슐리 오웬스 - 키뱅크 캐피털 마켓
톰 니킥 - 니덤
샘 포저 - 윌리엄스 트레이딩

 

연산자

안녕하세요. Crocs Inc. 2025년 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 모든 참석자는 청취 전용 모드로 전환됩니다. [운영자 안내] 본 행사는 녹화 중입니다.

이제 크록스 투자자 관계 및 기업 전략 담당 수석 부사장 에린 머피에게 컨퍼런스를 넘겨드리겠습니다. 계속 진행해 주시기 바랍니다.

 

에린 머피

안녕하세요. Crocs, Inc. 1분기 실적에 대한 토론에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘 저와 함께하는 분은 앤드류 리스 최고경영자(CEO)와 수잔 힐리 최고재무책임자(CFO)입니다. 두 분의 준비된 발표 후, 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질의응답은 1인당 1회로 제한됩니다.

 

시작하기에 앞서, 본 컨퍼런스 콜에서 제공되는 일부 정보는 미래 예측 정보이며, 따라서 연방 증권법의 안전항구(Safe Harbor) 조항의 적용을 받는다는 점을 다시 한번 알려드립니다. 이러한 진술에는 알려졌거나 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요인이 포함되어 있으며, 이로 인해 당사의 실제 결과, 실적 또는 업적이 실질적으로 달라질 수 있습니다. 이러한 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 당사의 최신 연례 보고서(Form 10-K), 분기 보고서(Form 10-Q) 및 SEC에 제출된 기타 보고서를 참조하십시오.

 

조정 재무 지표 또는 비일반회계기준(Non-GAAP)으로 지칭하는 특정 재무 지표는 비일반회계기준(Non-GAAP) 에 해당합니다. 이러한 수치를 GAAP 기준 수치와 조정한 내용은 오늘 아침 발표한 보도자료에 포함되어 있습니다. 모든 매출 성장률은 별도로 명시되지 않는 한 고정 환율 기준으로 표시됩니다.

 

이제 통화를 Crocs, Inc.의 최고경영자인 앤드류 리스에게 넘기겠습니다.

 

앤드류 리스

고맙습니다, 에린. 그리고 여러분 모두 좋은 아침입니다.

오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 연초부터 거시경제적 변동성이 커진 상황 속에서도 1분기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 전사 매출은 9억 3,700만 달러로 전년 대비 1% 성장했으며, 고정 환율 기준으로 약 1.5%의 매출 감소를 예상했던 당사 예상치를 상회했습니다.

 

중요한 것은 두 브랜드 모두 이러한 성과에 기여했다는 점입니다. 크록의 브랜드 매출은 7억 6,200만 달러로 전년 대비 4% 성장했는데, 이는 해외 사업 부문의 두 자릿수 성장과 북미 사업 부문의 예상을 뛰어넘는 성과에 힘입은 것입니다.

 

헤이듀드(HEYDUDE)의 매출은 1억 7,600만 달러로 전년 대비 10% 감소했으며, 여기에는 소비자 직접 판매(DTC) 부문의 성장률 8%가 포함되어 4분기 대비 증가했습니다. 기업 조정 매출 총이익률은 57.8%로 전년 대비 180 베이시스포인트(bp) 상승했습니다.

 

조정 영업이익률 23.8%는 목표치를 200bp 이상 상회하는 수치이며, 향후 경쟁 우위 확대를 위한 전략적 투자를 지속하고 있습니다. 이를 종합적으로 볼 때, 조정 희석 주당순이익은 3달러로, 목표치 상한선을 거의 20% 상회했습니다.

 

이번 분기 동안 60만 7천 주를 자사주로 매입했으며, 분기 말 현재 순 레버리지는 1~1.5배 범위 내에서 유지되고 있습니다. 이번 분기에 대한 더 자세한 내용을 공유하기 전에, 현재 우리가 겪고 있는 역동적인 환경, 변화하는 세계 무역 정책 속에서도 최고의 입지를 확보하기 위해 취한 조치, 그리고 그에 따른 실적 전망 철회 결정에 대해 잠시 이야기해 보겠습니다.

 

10여 년 전 크록스에 입사한 이후, 저는 놀라운 순간들을 목격했습니다. 회사의 반전 과정부터 대중 문화의 아이콘으로 크록스 브랜드가 등장한 과정, 소매업체들이 수개월 동안 문을 닫았던 전 세계적 코로나19 팬데믹, HEYDUDE 인수, 그리고 오늘날 많은 회사가 새로운 글로벌 무역 환경에 맞서고 이해하려고 노력하는 과정까지.

 

기업과 소비자의 불확실성은 매우 높습니다. 하지만 우리는 이러한 불확실성 속에서도 신중하게 대처하고 있으며, 통제 가능한 부분에 집중하고, 명확한 경쟁 우위를 활용하며, 민첩한 사고방식을 적용하여 상황에 적응하고 있습니다.

 

지난 2월 중순 보고 이후, 미국은 당사 제품 공급 국가에 대해 일련의 관세를 점진적으로 부과했습니다. 또한, 이러한 관세 수준에 대한 불확실성이 매일같이 커지면서 당사 사업에 미치는 단기 및 장기적 영향을 계획하고 예측하기가 매우 어렵습니다. 현재 당사는 매우 다각화된 공급망을 갖추고 있습니다. 참고로, 2025년 미국으로의 예상 공급망 구성은 베트남에서 약 47%, 인도네시아에서 17%, 중국과 인도에서 각각 13%, 멕시코와 캄보디아에서 각각 5%입니다. 현재 특정 상호 관세가 90일간 중단된 상태이며, 이는 앞서 언급된 국가들의 공급망에 더욱 큰 영향을 미칠 수 있음을 인지하고 있습니다.

 

2025년 지침 발표를 중단한 주된 이유 중 하나는 향후 관세 부과의 재정적 영향을 예측할 수 있는 능력 때문입니다. 미국으로 향하는 모든 소싱 목적지에 10%의 관세가 부과된다고 가정할 경우, 연간 현금 기준으로 약 4,500만 달러의 비용이 발생할 것으로 예상됩니다. 중국에 대한 145%의 증분 관세와 다른 모든 소싱 대상지에 대한 10%의 관세가 유지된다면, 현재 소싱 믹스를 기준으로 분석된 현금 기준으로 약 1억 3천만 달러의 비용이 발생할 것입니다.

 

회사와 업계 전체가 직면하고 있는 다양한 결과를 고려하여, 우리는 통제 가능한 부분과 브랜드의 장기적인 가치를 창출하는 데 집중하고 있습니다. 현재의 거시경제 환경을 고려하여, 저희는 비용 기반을 선제적으로 줄이기 위해 신속한 조치를 취했습니다. 지난 보고 이후, 2025년에 실현될 약 5천만 달러의 추가 절감 효과를 확인했으며, 향후 절감을 위한 잠재적인 조치를 지속적으로 검토하고 재고 수준을 면밀히 관리하고 있습니다.

 

4월 전반적인 사업 실적은 고무적이지만, 장기적인 불확실성에 대한 소비자들의 반응을 예측하기는 어렵습니다. 특히 업계 전반의 비용 증가와 가격 상승 가능성을 고려할 때, 향후 신발 및 기타 소비재에 대한 수요가 감소할 가능성이 있으며, 이는 이미 선택의 폭이 넓은 소비자에게 더욱 큰 부담을 줄 수 있습니다.

 

가이던스를 철회했음에도 불구하고 한 가지는 확실합니다. 업계 최고 수준의 매출 총이익률, 낮은 단위 원가, 잘 다각화된 공급망, 글로벌 비즈니스 모델, 그리고 탄탄한 잉여현금흐름을 바탕으로 시장 점유율을 확보할 수 있는 유리한 입지를 확보했다고 확신합니다.

 

저희는 상당한 잉여현금흐름을 창출하면서 높은 수익성을 유지하고 있으며 앞으로도 그럴 것으로 예상합니다. 저희는 이러한 현 상황을 헤쳐나가는 동안 모든 이해관계자들에게 투명성을 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 이제 크록스부터 시작하여 브랜드별 실적을 살펴보겠습니다.

 

첫째, 아이콘 및 아이콘 반복을 통해 글로벌 브랜드 연관성을 지속적으로 강화하고 있습니다. 새로운 클로그 프랜차이즈를 출시하는 것 외에도, 이번 ​​분기 클로그 성장은 에코와 같은 기존 프랜차이즈와 인모션과 같은 신규 프랜차이즈의 성장과 더불어 클래식 클로그의 성장이 주도했습니다. 하이프(Hype)는 클래식 플랫폼 BAE와 크러쉬(Crush)의 주도로 아시아 지역에서 눈에 띄는 성공을 거두며 큰 반향을 일으켰습니다. 중국에서는 글로벌 브랜드 앰배서더이자 중국 유명인사인 TJC와 협력하여 클로그의 하이프 버전인 BAE를 재출시했습니다. 이 캠페인은 주요 소셜 및 디지털 채널에서 매우 강력한 참여를 이끌어냈고, 매장 방문 트래픽을 크게 증가시켰습니다.

 

둘째, 클로그 외의 새로운 착용 기회를 위한 제품 출시에도 눈에 띄는 진전을 보이고 있습니다. 샌들은 이번 분기에 스타일 샌들의 주도로 상당한 사업 점유율을 확보하며 클로그 브랜드 전체보다 높은 실적을 기록했습니다. 이러한 강세는 겟어웨이(Getaway)를 포함한 1위 프랜차이즈를 비롯해 브루클린과 마이애미를 포함한 스타일 샌들 프랜차이즈 전반에 걸쳐 나타났습니다. 연초부터 현재까지 이러한 핵심 스타일 프랜차이즈에서 매우 높은 판매 실적을 기록하고 있으며, 전략적 고객사들은 매출 증대를 위해 노력하고 있습니다. 2025년에는 샌들 제품군을 더욱 강화하여 프랜차이즈당 생산성을 향상시켰습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 저희는 샌들을 브랜드에 새로운 고객을 유치하는 중요한 수단으로 보고 있습니다. 지난 12개월 동안 our own.com 채널에서 샌들을 구매한 고객의 54%는 브랜드를 처음 접하는 고객이었습니다. 이러한 성과는 소매 고객의 매장 공간 확대로 이어졌습니다. 저희는 이러한 프랜차이즈를 여름까지 이어가고 새로운 색상과 스타일을 통해 더욱 발전시켜 나갈 것입니다.

 

셋째, 디지털 중심의 소셜 퍼스트 마케팅 플레이북에 계속해서 집중하고 있습니다. 이는 브랜드 인지도를 유지하는 핵심 요소이기 때문입니다. 이번 분기에는 최고의 팟캐스트 진행자이자 스타일 메이븐(Style Maven)인 알렉스 쿠퍼(Alex Cooper)와 함께 봄방학 시즌을 맞아 진행하는 흥미로운 인플루언서 캠페인을 발표했습니다. 이 캠페인은 마이애미 곳곳에서 네온 클래식을 입은 주요 인플루언서들을 등장시켜 주말 동안 250만 건 이상의 소셜 노출을 기록했습니다. 이번 분기 동안 여러 파트너십을 발표했지만, 가장 기대를 모았던 것은 도쿄 기반 스트리트웨어 브랜드 베이프(BAPE)와의 한정판 협업이었습니다. 이 캠페인은 출시 전부터 상당한 대기자 명단을 확보했습니다. 이 캠페인을 통해 웹사이트와 앱으로의 트래픽이 크게 증가했고, 신규 고객 유치율도 거의 70%에 달했습니다. 소셜 커머스 부문에서는 소비자들이 소셜 플랫폼에서 쇼핑을 시작하고 완료하는 빈도가 증가함에 따라 이러한 현상을 지속적으로 선도하고 있습니다. 틱톡 숍은 이번 분기에 좋은 성장을 보였으며, 이는 다른 채널에 대한 긍정적인 신호로 판단됩니다. 이번 분기 동안 크록스 브랜드는 틱톡 샵에서 1위 신발 브랜드 자리를 지켰습니다.

 

마지막으로, 저희의 네 번째 전략 축은 전 세계 시장 점유율 확대입니다. 1분기에는 해외 매출이 12% 성장했으며, 도매 및 직접 소비자 채널 전반에 걸쳐 균형 잡힌 성장을 이루었습니다. 중국 시장은 전년 대비 30% 이상 성장하며 이번 분기에 더욱 가속화되었습니다. 중국 내 성장은 40개의 새로운 파트너 매장을 추가하는 등 채널 전반에 걸쳐 균형 잡힌 성과를 보였습니다. 4월에는 티몰에서 두 번째 슈퍼 브랜드 데이를 개최했습니다. 며칠 동안 진행된 이 행사에서 플랫폼 상위 10개 신발 스타일 중 9개가 크록스 브랜드였습니다. 성공적인 활성화는 유명인과 인플루언서가 진행한 라이브 스트리밍으로 더욱 빛을 발했습니다. 이번 분기에는 프랑스와 독일을 중심으로 서유럽 지역에서도 탄탄한 성장을 보였습니다. 북미 사업은 예상치를 상회했으며 전년 대비 3% 감소했습니다.

 

HEYDUDE 브랜드에 대해 말씀드리겠습니다. 북미 지역에서 브랜드 안정화를 위해 꾸준히 노력하고 있으며, 팀이 예상보다 나은 1분기 실적을 달성한 것에 매우 만족합니다. 우선, HEYDUDE 커뮤니티를 시작으로 열정적인 팬층을 구축하고 있습니다. 2월, HEYDUDE는 첫 번째 TikTok Shop Super Brand Day를 개최했습니다. 이 날 HEYDUDE는 플랫폼 전체에서 1위 신발 브랜드로 자리매김했으며, 특히 Austin Lift와 HEY-2-0 Styles에서 큰 성공을 거두었습니다. 3월에는 [ph]에 집중하여 "Beauty is Comfort"라는 슬로건 아래 Sydney Sweeney Times Austin Lift Fashion Crisis Hotline 캠페인을 진행했습니다. 캠페인 콘텐츠는 800만 명의 소비자에게 도달하며 모든 내부 기준을 뛰어넘었습니다. 휴스턴 로데오(Houston Rodeo)에서도 핵심 HEYDUDE 소비자들과 직접 소통하며 최고의 브랜드 경험을 선사하는 로데오 그랜드 챔피언(Grand Champion of the Rodeo)이라는 칭호를 받은 최고의 브랜드로 인정받았습니다.

 

둘째, 핵심 브랜드를 구축하고 더 많은 것을 추가하고 있습니다. 색상 구현 및 파트너십을 통해 상징적인 브랜드인 웬디(Wendy)와 월리(Wally)를 지속적으로 개선하고 있습니다. 세 가지 주요 플랫폼에는 Stretch Sox, Stretch Canvas, Funk Mono가 있습니다. 이번 분기에는 기존 Wally Sox 프로그램을 성공적으로 전환했으며, 업데이트된 Wally Stretch Sox는 소매점에서 좋은 반응을 얻었습니다. 또한, Jelly Roll Times HEYDUDE Wally의 두 가지 버전을 출시했습니다. 두 번째 Jelly Roll 출시는 TikTok Shop에서 얼리 액세스 독점 출시로 시작되었으며, 하루 만에 완판되었습니다. 다음 날 저희 DTC에서 Collab을 출시했을 때, 예상을 훨씬 뛰어넘는 매우 높은 트래픽을 기록했습니다. 또한, 하이즈먼 트로피 수상자이자 2025년 NFL 드래프트 2순위 지명자인 트래비스 헌터를 활용하여 이미 성공적인 프랜차이즈를 더욱 발전시키는 개선된 HEY-2-0을 출시했습니다.

 

마지막으로 세 번째 전략 축에 따라, 북미 시장을 안정화하는 동시에 향후 해외 성장 기반을 다지는 과정에서 브랜드 건전성을 최우선으로 삼고 있습니다. 이번 분기에 직접 소비자 채널(DTC)이 8% 성장하여 성장세를 보인 것은 고무적입니다. 이는 자사 웹사이트(own.com)에서 TikTok 숍의 성장세와 새로운 소매점 확장이 전년 대비 크게 개선된 데 힘입은 것입니다. 이번 분기에는 프리미엄 아울렛 매장 두 곳을 오픈하고 임시 매장으로 전환하여 브랜드 인지도를 높이고 소비자에게 브랜드를 온전히 전달하는 데 기여했습니다. 올해 안에 약 10개의 매장을 오픈할 계획입니다. HEYDUDE 브랜드의 평균 판매 가격은 작년 대비 한 자릿수 초반 상승하며 7분기 연속 플러스 성장을 기록했습니다. 또한, Austin Lift와 Paul 등 신제품 출시에 힘입어 ourown.com의 정가 판매도 이번 분기에 크게 개선되었습니다.

 

이제 통화를 수잔에게 넘겨서 당사의 재무 실적과 올해 남은 기간에 대한 접근 방식에 대해 더 자세히 설명해 드리겠습니다.

 

수잔 힐리

앤드류, 감사합니다. 모두 안녕하십니까. 저희는 모든 핵심 지표에서 가이던스를 상회하는 강력한 1분기 실적을 달성했습니다. 1분기 기업 매출은 9억 3,700만 달러로 전년 대비 1% 증가했으며, 1.5% 감소한 가이던스를 상회했습니다. 전반적으로 1분기 추세는 최근 분기보다 변동성이 컸습니다. 3월에 가장 큰 추세를 보였고, 4월에도 사업 실적은 양호했습니다.

 

크록스 브랜드 매출은 7억 6,200만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 도매 매출은 5%, DTC 매출은 3% 성장하며 성장을 주도했습니다. 북미 지역은 전년 동기 대비 3% 감소하여 예상치를 상회했습니다. DTC 매출과 도매 매출은 각각 2%와 5% 감소했습니다. 해외 매출은 12% 증가했습니다. 중국이 분기 매출 30% 이상 증가하며 성장을 주도했고, 서유럽도 프랑스와 독일에서 눈에 띄는 성장세를 보였습니다.

 

HEYDUDE 브랜드 매출은 1억 7,600만 달러로 전년 대비 10% 감소했으며, 매출 감소를 예상했던 당사 예상치(14~16%)를 상회했습니다. DTC는 8% 성장하며 4분기 대비 성장세가 가속화되었습니다. 예상보다 호조를 보인 디지털 트렌드가 실적 전망치를 상향 조정한 요인입니다. 도매 부문은 이번 분기에 17% 감소했는데, 여기에는 실적이 좋은 월리 스트레치 삭스(Wally Stretch Sox) 프로그램 재시작의 영향도 포함됩니다.

 

기업 조정 매출총이익률 57.8%는 전년 대비 180 베이시스포인트(bp) 상승했습니다. 크록스 브랜드 조정 매출총이익률 60.7%는 제품 원가 하락과 유리한 고객 믹스에 힘입어 전년 대비 260 베이시스포인트(bp) 상승했습니다. 헤이듀드 브랜드 조정 매출총이익률 46.6%는 공급망 비용 대비 부채 감소로 인해 전년 대비 120 베이시스포인트(bp) 하락했습니다.

 

이번 분기 조정 판매관리비(SG&A)는 전년 대비 18% 증가했습니다. 조정 판매관리비는 장기적인 시장 점유율 확대를 위해 인재, 마케팅, DTC에 대한 투자 확대에 힘입어 전년 대비 34% 증가한 520bp를 기록했습니다. 조정 영업이익률 23.8%는 당사 목표치인 21.5%를 230bp 상회했으며, 전년 대비 330bp 감소했습니다. 조정 희석 주당순이익은 전년과 거의 동일한 3달러로 당사 예상치를 크게 상회했습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 유효세율은 17.2%로, 기업 내 거래의 세금 영향을 반영했습니다.

 

3월 31일 기준 당사의 재고 잔액은 3억 9,100만 달러로 건전하고 있으며, 전년 대비 변동이 없습니다. 기업 재고 회전율은 연간 기준으로 목표치인 4회를 상회했습니다. 당사의 유동성은 1억 6,600만 달러의 현금 및 현금성자산과 6억 7,900만 달러의 리볼버 차입 한도로 구성되어 있습니다.

 

이번 분기 동안 당사는 약 607,000주의 보통주를 총 6,100만 달러에 매입했으며, 주당 평균 매입가는 100달러였습니다. 1분기 말 현재 당사의 자사주 매입 승인 잔액은 13억 달러에 약간 못 미치는 수준입니다. 우리는 총 차입금이 15억 달러인 상태로 분기를 마감했고, 순 레버리지 목표 범위인 1~1.5배를 유지했습니다.

 

앤드류 씨가 언급했듯이, 저희는 연간 전망을 철회합니다. 이러한 전망 철회의 주된 이유는 현 시점에서 관세 인상으로 인한 재정적 결과와 관련 업계 전반의 소비자 수요 감소 가능성을 정량화하고 예측하는 것이 매우 어렵기 때문입니다.

 

관세의 잠재적 영향을 설명하자면, 미국으로의 모든 소싱 목적지에 10%의 관세가 부과된다면 연간 현금 기준으로 약 4,500만 달러의 비용이 발생할 것입니다. 중국에 대한 145%의 증분 관세가 다른 모든 소싱 목적지에 대한 10% 관세와 함께 유지된다면, 현재 소싱 믹스를 기준으로 연간 현금 기준으로 약 1억 3천만 달러의 비용이 발생할 것입니다.

 

예상하시겠지만, 저희는 단기 및 장기적으로 관세의 잠재적 영향을 완화하기 위해 세 가지 주요 방안을 추진하고 있습니다. 첫째, 미국 소싱 믹스를 조정하고, 둘째, 비용을 더욱 절감하며, 셋째, 잠재적 가격 인상 가능성을 평가하는 것입니다. 기존 가이던스는 철회했지만, 단기적인 상황에 대한 몇 가지 배경 정보를 공유하고자 합니다.

 

첫째, 2분기 실적이 상당 부분 앞서 있지만, 두 브랜드 모두 4월에 좋은 실적을 거두고 있습니다.

 

둘째, HEYDUDE의 중국 소싱 비중이 상대적으로 높다는 점을 고려할 때, 관세가 HEYDUDE의 매출 총이익률에 크록스 브랜드보다 더 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 관세로 인한 매출 총이익률 압박은 2분기부터 시작될 것으로 예상되며, 가장 큰 영향은 하반기에 나타날 것으로 예상합니다.

 

셋째, 지난 보고 이후 2025년에 5천만 달러의 추가 비용 절감 효과를 확인했으며, 추가 절감을 위한 잠재적 방안을 지속적으로 검토하고 있습니다. 넷째, 당사는 선적 단위 재고 수준을 신중하게 관리하고 있지만, 관세 인상으로 인해 평균 단위 비용이 상승할 수 있다는 점을 유념하고 있습니다.

 

마지막으로, 당사의 자본 배분 계획은 변동이 없습니다. 당사는 부채를 상환하고 기회주의적으로 자사주를 매입하는 동시에 순 레버리지 목표 범위인 1배에서 1.5배를 유지할 계획입니다.

 

이제 앤드류에게 전화를 돌려 마지막 생각을 들어보겠습니다.

 

앤드류 리스

수잔, 감사합니다. 연초 이후 지정학적 환경이 더욱 불안정해졌지만, 재능 있는 팀, 브랜드의 민주적인 매력, 그리고 소비자들이 분명히 중시하는 가치와 편의성을 바탕으로 성공적인 미래를 만들어갈 수 있을 것이라고 확신합니다. 과거에도 그랬듯이, 우리는 불확실한 시기를 겪을 때마다 그 시기보다 더 강해지는 모습을 입증해 왔습니다. 그리고 지금의 현실은 경쟁 우위를 더욱 강화하고 시장 점유율을 확대할 수 있는 매우 좋은 기회라고 확신합니다.

 

이제 질문공모를 시작하겠습니다.

 

질의응답 세션

 

연산자

[운영자 안내] 첫 번째 질문은 파이퍼 샌들러의 안나 안드리바입니다. 질문해 주세요.

 

안나 안드레바

좋습니다. 정말 감사합니다. 좋은 아침입니다. 축하드립니다. 좋은 결과 있으세요. 두 가지 질문을 드렸습니다. 첫 번째는 매출 총이익률인데, 크록스 브랜드가 정말 강세를 보이고 있고, 제품 원가와 유리한 고객 구성에 대해 언급하셨던 것 같은데요. 이러한 요소들의 지속 가능성에 대해 말씀해 주시겠습니까? 비용 편익 증가가 순차적으로 가속화될 것 같으니, 첫 번째 질문입니다.

둘째, 가격 책정을 잠재적인 요인으로 언급하셨는데, 좀 더 자세히 설명해 주시겠어요? HEYDUDE 대비 Crocs에서 그 기회가 더 크다고 생각하시나요? 그리고 이 가격 인상은 미국 시장이 아닌 전 세계적으로 적용될까요? 정말 감사합니다.

 

앤드류 리스

좋아요. 고마워요, 안나. 매출 총이익에 대해 말씀드리자면, 네, 1분기 실적에 정말 만족했던 것 같습니다. 그리고 이 회사의 강점 중 하나는 놀라운 매출 총이익입니다. 덕분에 지속 가능성 측면에서 매우 전략적으로 투자할 수 있고, 저희는 매출 총이익률이 지속 가능하다고 믿습니다. 매출 총이익률 상승, 즉 매출 총이익률의 강세는 세 가지 요인에서 비롯되었다고 생각합니다.

 

하나는 공급업체와의 협상이 원활했기 때문에 소싱 측면에서 효율성을 유지할 수 있었습니다. 지난 몇 년간 미국, 네덜란드, 그리고 전 세계 여러 지역의 유통 및 물류 인프라에 상당한 투자를 해왔는데, 그 덕분에 효율성이 크게 향상되었다고 생각합니다. 또한 고객 구성과 채널 구성도 매우 양호했습니다. 그래서 저희는 그 지속 가능성에 대해 꽤 확신하고 있다고 생각합니다. 관세율 인상에 대해서는 이번 통화에서 충분히 이야기할 거라 생각합니다. 그 부분부터 먼저 말씀해 주셔서 감사합니다.

 

질문의 두 번째 부분은 가격 책정과 관련된 것입니다. 네, 물론 가격 책정은 점진적인 비용 증가를 완화하는 수단입니다. 관세 및 기타 요인으로 인해 발생할 수 있는 점진적인 비용 증가 수준에 따라 가격이 결정될 것으로 예상합니다. 업계의 가격 상승이 예상됩니다. 현재로서는 매우 전략적으로 접근하고 있다고 생각합니다. 일부 선별적인 문제들을 완화하기 위해 아주 소수의 목표 가격 인상을 시행했을 가능성이 높습니다. 현재로서는 관망하는 입장이지만, 향후 가격을 어떻게 관리해야 할지 파악하기 위해 상당한 준비 작업을 진행하고 있습니다. 업계가 이 전략을 활용할 것으로 기대하며, 저희도 이 전략을 활용할 것입니다.

 

안나 안드레바

정말 감사합니다. 주변 환경을 잘 탐색하시길 바랍니다.

 

앤드류 리스

감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 베어드의 조나단 콤프입니다. 계속 질문해 주세요.

 

조나단 컴프

네, 안녕하세요. 두 가지 질문을 합쳐서 질문드리겠습니다. 첫째, 외부에 무엇을 전달해야 할지 결정하기 어려운 환경입니다. 하지만 2분기 매출을 예측하지 않는 것에 대한 의견이나 단기적인 구체적인 계획, 또는 안정적인 환경을 전제로 이전 매출 전망에 대한 확신도에 대해 말씀해 주시겠습니까? 접근 방식에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

 

그리고 두 번째로, 언급하신 완화 전략에 대해 말씀드리자면, 더 높은 중국 세율을 포함하여, 설명하신 1억 3천만 명을 상쇄할 시나리오를 생각하고 계신지, 아니면 다양한 시나리오에 대해 어떻게 생각하고 사업을 계획하여 잠재적인 노출 수준을 상쇄할 것인지 명확히 하고 싶습니다.

 

앤드류 리스

감사합니다. 네, 알겠습니다. 고맙습니다, 존. 2분기에 대해서는, 저희가 준비한 발표에서 몇 번 말씀드린 것 같습니다. "4월은 이제 끝났습니다." 4월은 정말 강했습니다. 4월 실적에 매우 만족했습니다. 3월과 비슷한 흐름을 보였다고 생각합니다. 특히 미국 소비자물가는 잘 버티고 있는 것 같습니다. 그리고 해외 사업도 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 그래서 제가 가장 경계하고 조심해야 할 점은, 이런 글로벌 무역 환경에서는 매일 무슨 일이 일어나는지 예측할 수 없다는 점입니다.

 

그리고 우리는 정말 신중하게 행동하고, 예측하지 못한 충격으로부터 우리 자신을 보호하고 있습니다. 그러니 저는 이것이 단지 신중하고 현명한 행동이라고 생각합니다. 하지만 오늘 이 자리에서 다시 한번 강조하지만, 우리는 기분이 좋습니다.

 

완화 관점에서, 관세가 우리에게 어떤 의미를 가질지 몇 가지 예를 들어보겠습니다. 네, 맞습니다. 그게 바로 의도였습니다. 전 세계적으로 들어오는 모든 것의 10%, 즉 전체적으로 4,500만 달러라는 높은 관세율을 적용한다면, 1억 3천만 달러는 꽤 극단적인 사례라고 생각합니다. 이는 두 가지 상황이 발생한다는 것을 전제로 합니다. 하나는 중국에 대한 1.45%의 관세 인상이 유지되고, 우리는 현재 계획대로 중국에서 상품을 수입하는 비율을 유지한다는 것입니다.

 

그래서 지금 145%가 적용되고 있는 상황에서, 우리는 중국에서 아주 소량의 상품만 들여오고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 크록 쪽은 훨씬 더 까다롭고, 헤이듀드 쪽은 거의 없습니다. 그러니 만약 그 상황이 유지된다면, 우리는 1억 3천만 달러의 손실을 볼 가능성이 매우 낮을 것입니다. 왜냐하면 우리는 단순히 상품을 들여오지 않을 것이기 때문입니다. 우리는 일부 주문을 취소할 것이고, 다른 국가로 소싱을 빠르게 전환하고 있다고 생각합니다. 우리는 매우 다각화된 소싱 기반을 갖추고 있기 때문에, 이는 우리에게 큰 도움이 될 것입니다.

 

업계 전체가 우려하는 점은 베트남에 대한 상호 관세가 유지된다면 우리와 다른 모든 나라가 엄청난 양의 생산량을 감당해야 한다는 것입니다. 이를 완화하는 것은 엄청나게 어려울 것입니다.

 

조나단 컴프

네, 정말 도움이 되네요. 고맙습니다, 앤드류.

 

연산자

다음 질문은 Stifel의 Peter McGoldrick입니다. 계속 질문해 주세요.

 

피터 맥골드릭

질문에 응해 주셔서 감사합니다. 마케팅 지출 규모에 대해 여쭤보고 싶었습니다. 마케팅 지출은 지난 몇 년간 매출 총이익을 크게 늘리기 위해 적극적으로 노력해 오셨는데, 불확실한 상황에서 2025년 마케팅 지출에 대한 접근 방식을 어떻게 생각해야 할까요?

 

앤드류 리스

네. 2월 중순에 4분기를 마무리하고 그 결과를 발표했을 때, 아니 2월 중순에 그 결과를 발표했을 때, 당연히 12월 말에 4분기를 마무리했던 것 같습니다. 2025년에는 크록스와 헤이듀드(HEYDUDE)를 지원하기 위해 마케팅 수준을 조금 더 높일 계획이라고 말씀드렸습니다. 현재 저희의 목표는 이미 시행하고 완료한 5천만 달러 규모의 판매 관리비 절감을 제외하고, 그 수준의 마케팅을 유지하는 것입니다. 불확실한 시기에도 소비자와 적극적으로 소통하고, 소통하며, 브랜드를 구매해야 할 이유를 제공하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다.

 

저희 브랜드를 생각해 보면, 두 브랜드 모두 부담 없는 가격대에 있습니다. 소비자들이 제약을 받는 불확실한 시기에도, 저희는 여전히 매우 다양한 소비자들에게 쉽게 접근할 수 있는 두 브랜드를 보유하고 있다고 생각합니다. 따라서 저희는 이 수준의 투자를 유지할 것입니다.

 

그 투자의 양상은 과거에 보셨던 것과 거의 일치합니다. 주요 유명 인사를 활용하고, 홍보대사를 활용하고, 이벤트를 중심으로 참여를 유도하는 것이죠. 1분기에 HEYDUDE와 함께 진행했던 몇몇 이벤트에 대해 이야기해 봤습니다. 중국에서도 유명 인사를 활용하고 마케팅에 막대한 투자를 한 1분기에 매우 성공적인 성과를 거두었습니다.

 

피터 맥골드릭

감사합니다. 그리고 확장된 제품 구색과 새로운 마케팅 전략을 통해 HEYDUDE의 리프레시 포지셔닝에 대해 더 자세히 설명해 주시겠어요? 핵심 고객층의 브랜드 정체성과 매력을 유지하면서도 새로운 방향으로 나아가기 위한 전략에 대해 설명해 주시겠어요?

 

앤드류 리스

네, 맞아요. 전반적으로 HEYDUDE의 지난 두 분기 실적은 매우 만족스럽습니다. 브랜드는 두 분기 모두 기대치를 상회하는 성과를 보여 매우 만족스럽습니다. 그리고 이는 방금 말씀하신 것과 정확히 일치합니다. 맞습니다. Wally와 Wendy를 통해 핵심 소비자층에 대한 강력한 의지를 유지하고, 핵심 소비자층을 위해 새로운 스타일을 업데이트하고 소개하는 것이었습니다. Wally를 어떻게 재포지셔닝했는지, 특히 Stretch Soxs 플랫폼을 중심으로 어떻게 재포지셔닝했는지에 대해 미리 준비된 발표를 했습니다. 스타일 이름, 번호, 색상 등이 각기 다른 수많은 스타일을 일관된 프로그램으로 통합했습니다. 덕분에 소비자의 쇼핑이 훨씬 수월해졌습니다. 또한 제품에 추가 세부 정보와 주요 기능을 추가하고, 기존 제품을 대거 철수하고, 핵심 도매 파트너를 재설정하는 등 시장 구조를 재정비했습니다. 파트너들에게는 상당한 투자였습니다. 지금까지 저희와 파트너 모두 매우 만족하고 있다고 생각합니다.

 

젊은 여성 소비자와의 소통에 투자하는 동시에, 시드니 스위니를 주요 홍보대사로 활용하고, 틱톡에 오스틴 리프트(Austin Lift)라는 신제품을 출시하고 틱톡 샵을 개설했습니다. 두 활동 모두 매우 좋은 성과를 보이고 있습니다. 이것이 작년 4분기와 올해 1분기의 매우 만족스러운 성과의 핵심 요인이라고 생각하며, 앞으로도 이러한 성과가 지속될 것으로 기대합니다.

 

피터 맥골드릭

감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 Loop Capital의 Laura Champine입니다. 질문해 주세요.

 

로라 샴파인

제 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 이 분기에는 어떤 질문을 해야 할지 알기 어렵습니다. 하지만 관세와 관련하여 제시하신 비용 영향에 대한 틀부터 시작해 보겠습니다. 1억 3천만 달러라는 금액이 합리적이지 않다는 점은 이해합니다. 동남아시아 공장들이 더욱 바빠지면서 상당한 비용 증가가 예상된다는 소식도 있습니다. 그렇다면 비용 증가에 대한 더 합리적인 예상은 어느 정도일까요? 4천 5백만 달러에서 1억 3천만 달러 사이일 것 같은데, 대략적인 기준을 정하는 데 도움을 주실 수 있을까요?

 

앤드류 리스

로라, 가능하다면 그렇게 했을 겁니다. 네. 그렇지 않습니다. 이건 애매모호한 표현이 아닙니다. 그냥 불가능한 일입니다. 제가 말씀드리고 싶은 건 동남아시아에서 관세가 부과되지 않는 한, 상품 가격 상승은 전혀 발생하지 않는다는 것입니다. 저희는 5~6개의 주요 제조 파트너사를 보유하고 있으며, 각 파트너사는 여러 국가에서 저희를 위해 여러 개의 대규모 시설을 운영하고 있으며, 20년 동안 그렇게 해왔습니다. 따라서 이러한 파트너사들로부터 비용 증가는 전혀 발생하지 않습니다. 사실, 이전 질문에 대한 답변으로 말씀드리자면, 1분기에 일부 파트너사에서 비용 감소가 있었습니다. 따라서 이는 저희가 목격하거나 우려하는 요인이 아닙니다.

 

중국에 집중 투자하면서 그 물량을 동남아시아의 새로운 제조 파트너에게 이전하려는 사람들이 이미 상당히 높은 가격을, 그것도 상당히 높은 비용을 부담하고 있을 거라고 생각합니다. 하지만 지금 우리에게는 그런 상황이 해당되지 않습니다.

비용을 예측할 수 있다는 측면에서, 당신이 말하고 있는 것은 우리가 여러 지역에서 들여오는 상품에 부과될 관세를 예측하는 것입니다. 그 부분에 대해서는 제가 정확한 숫자를 알려드릴 방법이 없습니다. 가능하다면 알려드리고 싶습니다.

 

로라 샴파인

수요 탄력성에 대한 최근 생각은 어떤지 궁금합니다. 가격 인상에 대해 언급하셨잖아요. 대략적인 수치를 알려주시면 감사하겠습니다. 그런데 산업 전반의 가격 인상이 진행될 때 수요 탄력성에 대한 전략적 생각은 어떤지 궁금합니다.

 

앤드류 리스

네, 이 카테고리는 이중 부정으로 탄력성이 있는 것은 아니지만, 탄력성이 있는 것은 사실입니다. 가격이 오르면 판매량이 감소할 것으로 예상되므로 그에 맞춰 계획을 세울 것입니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은, 마진을 낮추고 소비자와 효과적으로 소통할 여지를 전혀 주지 않는 것보다는, 가격을 인상하고 마진을 보호하며 손익계산서에 마케팅과 소비자 소통에 투자할 충분한 여유를 갖는 것이 낫다는 것입니다. 따라서 더 높은 가격과 더 높은 마진, 그리고 어쩌면 약간 더 낮은 판매량이 훨씬 더 유리한 위치라고 생각합니다.

 

로라 샴파인

알겠습니다. 감사합니다.

 

앤드류 리스

감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 BNP 파리바의 오브리 티아넬로입니다. 질문해 주세요.

 

오브리 티아넬로

안녕하세요, 안녕하세요. 질문해 주셔서 감사합니다. 관세 관련 프레임워크와 모든 도움에 진심으로 감사드립니다. 상품 반입 금지에 대한 의견으로 돌아가서 말씀드리고 싶습니다. 만약 145% 관세가 유지된다면, 생산을 중국 밖으로 이전하는 데 걸리는 기간은 얼마나 될까요? 그리고 사업의 어떤 부분은 여전히 ​​중국에서 조달되나요? 어린이 관련인가요? 구체적인 사항이 있으신가요?

 

앤드류 리스

네, 구체적인 내용은 없습니다. 그래서 중국에서 크록스보다 HEYDUDE가 더 많은 비율을 제시했다고 생각합니다. 사실 크록스보다 훨씬 더 많은 HEYDUDE가 있습니다. 그리고 나머지 크록스 부분을 옮기는 측면에서는 빠르게 일어날 수 있다고 생각합니다. 그럴 수 있습니다. 145가 장기간 유지되거나 중국에 대한 대규모 관세 인상이 장기간 유지될 것이라는 징후가 나타나면 6개월 이내에 이를 바꿀 것입니다. 중국에서는 다른 곳에서는 얻을 수 없는 역량이 있습니다. 그리고 이는 다른 곳보다 훨씬 오랫동안 신발을 제조해 왔기 때문에 조금 더 오래 걸릴 것입니다. HEYDUDE 부분은 비교적 짧은 기간 내에도 가능합니다. 12개월 이내에 모든 물량을 옮길 수 있다고 말하고 싶습니다. 조금 더 빨리 할 수도 있습니다. 저는 이 부분에서 비교적 조심스럽지만 특정 제품에 영향을 미친다고는 말하지 않겠습니다. 몇몇 브랜드가 어린이용 제품을 중국에 집중적으로 공급하고 있다고 밝힌 것을 알고 있습니다. 중국은 여전히 ​​저비용 시장이기 때문에 당연한 일입니다. 따라서 마진이 가장 낮은 제품을 가장 저렴한 공급처에 공급하는 것이죠. 하지만 저희는 그렇지 않습니다. 소비자들에게 충분한 어린이용 제품 공급을 확보할 수 있을 것으로 확신합니다.

 

오브리 티아넬로

좋습니다. 고맙습니다.

 

연산자

다음 질문은 릭 파텔, 레이먼드 제임스입니다. 계속 질문해 주세요.

 

릭 파텔

감사합니다. 안녕하세요. 크록스의 해외 성장에 대해 죄송하지만, 동인을 더블 클릭해 주시겠어요? 현재 가장 큰 지역들의 규모와 유기적 성장과 신규 유통을 비교했을 때 가장 매력적인 성장 동인은 무엇이라고 생각하시는지 알려주시면 감사하겠습니다.

 

앤드류 리스

네. 알겠습니다. 제 생각에 거시적인 논평이나 거시적인 동인은 브랜드 침투입니다. 여러 해외 시장에서 크록스의 시장 점유율을 살펴보면, 다른 강세 시장에서 볼 수 있는 시장 점유율의 3분의 1에 달합니다. 예를 들어 영국과 호주는 시장 점유율이 높습니다. 다른 지역에서처럼 시장 침투율이 높아지는 것이 바로 거시적인 동인입니다. 저희가 어떻게 시장을 공략하고 있는지에 대해서는, 제품, 마케팅, 점진적 유통, 디지털 중심의 집중, 소셜 판매 및 소셜 커머스 활용 등이 있습니다. 따라서 저희가 다른 곳에서 운영해 온 전략이 대부분의 지역에 적용됩니다.

더 큰 중점 분야로 보면, 중국은 정말 중요합니다. 저희는 이 문제에 대해 꽤 오랫동안 논의해 왔고, 중국에서 시장 점유율을 확보하며 실질적인 성공을 거두고 있습니다. 비교적 어려운 시장이지만, 이는 합리적인 가격, 강력한 마케팅, 그리고 디지털 퍼스트 활성화 덕분이라고 생각합니다. 저희는 중산층이 빠르게 성장하고 인구가 매우 많은 인도에 점점 더 집중하고 있습니다. 인도는 과거 수입 제한과 관련된 몇 가지 제약을 겪었지만, 저희는 이 모든 문제를 해결했습니다. 현재 인도에서 크록스와 헤이듀드(HEYDUDE)의 충분한 생산을 통해 인도 내 수요를 충족할 수 있습니다. 수출 외에도 중국은 저희에게 더욱 중요한 제조 허브이자 수출 시장이 되었습니다. 서유럽에서의 성장세에 매우 만족하고 있습니다. 역사적으로 영국이 매우 좋은 성과를 거두었지만, 프랑스와 독일에서도 매우 좋은 성과를 보이고 있습니다. 다시 한번 강조하지만, 이는 시장 진출의 핵심입니다. 이 두 나라는 도매 시장이 조금 더 발달한 편입니다. 즉, 신규 고객 확보, 소비자에게 새로운 제품 소개, 그리고 현지화된 마케팅을 통한 지원이 핵심입니다. 이 모든 것이 여러분에게 좋은 결과를 가져다주길 바랍니다...

 

릭 파텔

앤드류, 고마워요. 그리고 이어서, 마케팅 투자의 중요성과 크록스가 해외 시장에서 흑자 전환을 시도하는 대신, 공백기 기회에 마케팅 투자를 얼마나 많이 낭비하고 있는지, 그리고 회사의 지속적인 성장 전략에 대해 이야기해 보려고 합니다. HEYDUDE.

 

앤드류 리스

둘 다라고 생각합니다. HEYDUDE의 전체 마케팅 예산은 크록스보다 약간 높지만, 제가 말하는 매출 비중으로는 그렇게 크지는 않습니다. 물론 매출 비중으로 따지면 훨씬 적지만요. 크록스는 가장 큰 기회가 있다고 판단되는 시장에 매우 전략적으로 예산을 배분하고 있습니다. 중국에서는 꾸준한 지출을 해왔고, 확실히 성과를 거두고 있습니다. 인도에서도 지출을 늘리고 있고, 서유럽에서도 활발한 활동을 보이고 있습니다.

 

릭 파텔

정말 도움이 됐어요. 정말 감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 Barclays의 Adrienne Yih입니다. 계속 질문해 주세요.

 

마이클 부

안녕하세요. Adrienne Yee를 대신하여 Michael Vu입니다. 도매 채널과 DTC 채널 관련 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 도매 채널의 관계, 또는 더 나은 표현으로 도매 채널 유통에 어떤 영향을 미칠지 자세히 설명해 주시겠습니까? DTC 채널에서 가격을 인상하면 이미 주문을 한 도매업체는 어떻게 됩니까? 그리고 이미 주문한 주문의 가격을 인상하는 것에 대해 도매업체와 협상할 수 있는 여지가 있습니까? 감사합니다.

 

앤드류 리스

네, 좀 복잡한 질문이네요. DTC에서는 원할 때마다 가격을 변경할 수 있는 자유가 있습니다. 가격 탄력성을 테스트하는 경우가 아니라면 그럴 가능성은 낮다고 생각합니다. 미국, 영국, 중국 등 특정 시장의 가격을 채널 전반에 걸쳐 일관되게 유지하고 싶을 겁니다. 도매 파트너에게 이미 주문한 상품의 가격을 변경하는 것과 관련해서 말이죠. 질문의 핵심은 바로 여기에 있다고 생각합니다.

아시다시피, 과거에는 긴급 상황이거나 정당하다고 판단될 때 그렇게 해왔습니다. 하지만 이번에는 그런 접근 방식을 취하지 않을 것 같습니다. 상황이 어떻게 진정되는지 지켜볼 시간이 조금 있다고 생각합니다. 그래서 가능할 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 하지만 그렇게 할 가능성은 매우 낮습니다. 따라서 향후 특정 시점에 여러 채널에 걸쳐 더욱 조율된 가격 변경을 모색할 것입니다.

 

마이클 부

좋은 말씀이네요. 정말 감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 Ashley Owens입니다. 계속 질문해 주세요.

 

애슐리 오웬스

좋습니다. 안녕하세요. 그럼 도매 채널 전반에 대한 후속 조치를 좀 드리겠습니다. 다른 업체들로부터 일부 공급업체가 당초 예상보다 연말 계획을 더 신중하게 세우고 있다는 소식을 들었습니다. 현재 주문 현황을 확인해 보시고, 실시간으로 어떻게 변동하고 있는지 알려주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.

 

앤드류 리스

네. 아마 다시 한번 강조하고 싶은 건, 주요 소매업체, 특히 미국 내 도매 파트너사들은 미래를 보수적으로 계획하고 있다는 겁니다. 맞아요. 아마 저희와 같은 말을 하실 것 같습니다. "4월은 꽤 좋아 보이지만 앞으로 어떻게 될지는 모르겠다"는 거죠. 주요 소매업체라면 가장 중요한 것은 재고 수준을 관리하고 통제하는 것입니다. 그래서 그들은 미래 재고 수준을 보수적으로 계획하고 있습니다. 우리는 그런 상황을 보고 있고, 그럴 거라고 예상했고, 실제로 보고 있고, 솔직히 지지합니다.

일반적으로 브랜드에게 가장 나쁜 것은 팔리지 않을 재고를 채널에 무리하게 쏟아붓는 것입니다. 그러다가 어느 시점에 소비자들이 회복세를 보이면 채널에서 오래되고 오래된 재고가 줄어들기 때문입니다. 그래서 저희는 이러한 상황에 완전히 적응하고 있으며, 다른 상황보다는 이러한 상황을 선호합니다.

 

애슐리 오웬스

알겠습니다. 감사합니다.

 

연산자

다음 질문은 니덤의 톰 니킥입니다. 계속 질문해 주세요.

 

톰 니키치

안녕하세요 여러분, 제 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 제 질문은 자본 배분에 관한 것입니다. 수잔에게 드리는 질문일 수도 있지만, 현재 상황이 사업 투자 계획에 큰 영향을 미치지는 않을 것 같습니다. 하지만 자본 배분에 대한 생각이 바뀌셨나요? 현금을 더 많이 비축하실 건가요? 부채 상환과 자사주 매입 중 어떤 것을 우선시하실 건가요, 아니면 그 반대인가요? 혹시 사고방식이 바뀌었는지 궁금합니다.

 

수잔 힐리

네, 좋은 질문입니다, 톰. 올해 현금 흐름을 살펴볼 때, 우선 다양한 시나리오를 모델링합니다. 다양한 잠재적 시나리오를 평가해 본 결과, 한 가지 확실한 것은 상당한 양의 잉여 현금 흐름을 지속적으로 창출할 수 있다는 것입니다. 따라서 저희는 여전히 1~1.5배의 레버리지 범위를 유지하고 있지만, 그 범위 내에서 두 가지 모두를 실현할 수 있는 기회가 있습니다. 1분기에 했던 것처럼 기회주의적인 자사주 매입과 부채 상환을 모두 시행하는 것입니다.

 

톰 니키치

알겠습니다. 감사합니다. 올해도 행운이 있기를 바랍니다.

 

수잔 힐리

감사합니다.

 

앤드류 리스

고맙네요, 톰.

 

연산자

다음 질문은 Williams Trading의 Sam Poser입니다. 계속 질문해 주세요.

 

샘 포저

제 질문에 답해 주셔서 정말 감사합니다. 세 부분으로 나눠서 질문드릴 게 하나 있는데, HEYDUDE님과 직접 거래하시는 사업에 대해 좀 나눠주시겠어요? 매장에서 얼마나 많은 수익을 얻는지, 자사 닷컴에서 얼마나 많은 수익을 얻는지, 소셜에서 얼마나 많은 수익을 얻는지 말씀해 주시겠어요? 그 구체적인 내용을 좀 설명해 주시겠어요?

 

앤드류 리스

네, 샘, 저희는 그런 세부적인 내용은 제공하지 않습니다. 하지만 혹시 도움이 될까 해서 몇 가지 질적인 의견을 드리고자 합니다. 마지막으로 소셜 마케팅에 대해 말씀드리겠습니다. 네, 맞아요. 소셜 마케팅은 저희가 적극적으로 도입한 분야입니다. 중국에서 몇 년 동안 소셜 마케팅을 해왔고, 정말 큰 성공을 거두었습니다. TikTok Shop도 출시했습니다. TikTok은 작년 가을에 자체 매장을 열었습니다. 두 브랜드를 모두 해당 매장에 비교적 빠르게 입점시켰고, 엄청난 성공을 거두고 있습니다.

저희는 매출 규모 측면에서 성공을 거두고 있을 뿐만 아니라, 다른 디지털 채널과 오프라인 매장에서도 해당 스타일의 판매가 뚜렷한 후광 효과를 보고 있습니다. 판매와 마케팅의 조합, 말하자면 완벽한 폭풍과 같은 결과라고 생각합니다.

HEYDUDE의 다른 구성 요소로는 직접 디지털 사업을 꼽을 수 있습니다. heydude.com과 아마존이 있는데, 저희는 아마존과 HEYDUDE를 위한 3P 파트너입니다. 두 채널 모두 완벽하게 관리하고 있으며, 각 채널의 성과에 만족하고 있습니다. 브랜드를 홍보하고 신제품을 소개하며, 해당 제품에 대한 스토리텔링을 할 수 있는 역량에 대해서도 만족하고 있습니다. 마지막으로 작년에 오픈한 아울렛 매장을 포함한 소매 사업입니다. 아울렛 매장은 좋은 성과를 보이고 있습니다.

아울렛 사업에서 잘 아시다시피, 다양한 채널을 통해 제품의 다양성을 보여줄 수 있습니다. 또한, 과잉 재고를 정리할 수 있는 수단도 마련할 수 있으며, 중요한 것은 브랜드가 덜 알려진 일부 시장에서는 소비자에게 브랜드를 소개하는 역할을 한다는 것입니다. 모두 정성적인 측면이지만, 이 글이 DTC 사업의 이러한 요소들에 대한 저희의 생각을 이해하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

 

샘 포저

네. 감사합니다. 두 번째로, 부활절 기간의 변화로 인해 4월에도 모멘텀이 유지될 것이라고 말씀하셨는데, 일부 소매업체들이 '마플(Marple)'이라고 부르는 것처럼 3월과 4월이 함께 유지될 것이라고 하셨죠. 어떻게… 전체적인 그림에서 3월과 4월 사이의 추세선에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠어요? 그리고 나머지 한 분께 여쭤보겠습니다. 하반기에 출시할 신발들을 좀 더 보수적으로 계획하고 계신 것 같습니다. 점유율을 늘리는 동시에 브랜드 가치 상승을 위해 일부 단위 판매량을 포기할 의향이 있으신 것 같습니다. 시장의 불확실성을 고려할 때, 이것이 당연한 일인가요?

 

앤드류 리스

네, 타당한 질문입니다. 샘, 요약도 적절하네요. 맞아요. 네, 그렇게 하는 것을 선호합니다. 예를 들어, 맞아요. 만약 중국에 145% 관세가 유지된다면, HEYDUDE를 위해 중국에서 들여오려고 계획했던 상품을 취소할 것입니다. 사실상 제로 이윤으로 들여오게 되면 시장에서 지불자들의 부담이 커질 것입니다. 또한, 특정 소매 파트너가 주문량을 관리하고 싶어 한다면, 공동으로 또는 개별적으로, 불필요한 주문을 받도록 강요하는 대신, 저희는 파트너와 협력하여 관리하고 있습니다.

그럼 3월과 4월 기사는 무엇이었나요?

 

수잔 힐리

 

앤드류 리스

추세선? 네. 몇 번 말씀드렸듯이 추세는 좋습니다. 그렇죠. 3월과 4월은 괜찮을 것 같지만, 다른 사람들과 마찬가지로 그 추세가 얼마나 지속될지는 아직 알 수 없습니다.

 

연산자

질의응답 시간은 이것으로 마무리하겠습니다. 마지막으로 앤드류 리스 CEO님께 마무리 말씀을 드리겠습니다.

 

앤드류 리스

마지막으로, 저희 회사에 관심을 가져주신 모든 분들께 감사드리며, 다음 분기 말에 다시 뵙기를 기대하겠습니다. 감사합니다.

 

연산자

컨퍼런스가 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.